El miércoles, Telsey Advisory Group ajustó sus perspectivas para Hibbett Sports (NASDAQ:HIBB), minorista líder de moda de inspiración atlética, aumentando el precio objetivo de 73,00 a 82,00 dólares. La firma mantuvo su calificación de "Outperform" sobre la acción. La decisión se produce a la luz de los resultados esperados de la empresa, que reflejan una respuesta positiva de los consumidores al calzado deportivo nuevo y en promoción.
El analista señaló que es probable que Hibbett Sports se haya beneficiado de comportamientos similares de los consumidores que llevaron a un rendimiento de las ventas en tiendas comparables (comp) mejor de lo esperado para Foot Locker en el cuarto trimestre de 2023.
Las ventas comparables de Foot Locker (0,7%) superaron las previsiones del (7%)-(9%), lo que sugiere un entorno favorable también para Hibbett. Sin embargo, Hibbett se enfrentaba a una comparación interanual más difícil, ya que el año anterior había logrado un aumento del 15,5%, frente al 4,2% de Foot Locker.
A pesar de la difícil comparación, se espera que Hibbett registre un ligero descenso interanual del 1,5% en los ingresos del cuarto trimestre. De cara a 2024, el analista señaló que la salud del consumidor sigue bajo presión, pero la innovación de productos será crucial para el crecimiento de las ventas. Se prevé que la asociación de Hibbett con Nike a través de su membresía conectada proporcione una ventaja en la asignación de productos.
La firma prevé que el margen operativo de Hibbett se estabilice en torno al 8%, tras dos años de contracción desde un máximo del 13,5% en 2021. El analista expresó su confianza en la posición de mercado de Hibbett, destacando su presencia única en mercados pequeños y desatendidos.
A pesar de un aumento significativo en el valor de las acciones, un 40% desde el informe del tercer trimestre del 21 de noviembre, la valoración todavía se considera atractiva a 9,2x la estimación de consenso de FactSet para 2024.
El precio objetivo revisado de 82 USD se basa en la aplicación de un múltiplo precio/beneficio (PER) de aproximadamente 8,0x a la estimación de 10,20 USD de beneficios por acción (BPA) de la empresa para 2025.
Este ajuste refleja un cambio hacia valoraciones más altas para las acciones de consumo, lo que sugiere que las acciones de Hibbett podrían tender de nuevo a su múltiplo P/E del año fiscal 2 prepandémico (2016-2019) de alrededor de 11x, en comparación con el promedio de tres años de aproximadamente 7x.
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