Invezz.com - Preparé una (¡muy larga!) inmersión profunda en septiembre pasado sobre la controvertida propiedad del Manchester United, un club de fútbol que he odiado desde que tengo memoria.
Pero las divisiones partidistas aparte, escribí sobre cómo sus fanáticos tenían todo el derecho de estar molestos con los propietarios. Como alguien que ha seguido a Newcastle toda mi vida, ciertamente podría empatizar con la difícil situación de ser dirigido por un hombre malo (Newcastle ahora está dirigido por un tipo diferente de maldad, pero esa es una historia para otro día) .
Las cosas han cambiado desde entonces. No con mi odio, eso siempre estará ahí (quizás aún más si mis sueños de un primer gran trofeo en 67 años se ven frustrados en Wembley este domingo). Pero poco después de escribir ese informe, Man United finalmente se puso a la venta, y la brigada verde y dorada obtuvo su deseo concedido.
¿Man Utd está realmente a la venta?
Pero, ¿realmente está a la venta? Los Glazer anunciaron esa tarde de noviembre que estaban “comenzando un proceso para explorar alternativas estratégicas” para el Manchester United. Como escribí en ese momento, esa es una jerga corporativa extrema para “queremos vender, pero solo si obtenemos un buen precio”.
Y nuevamente, esta es una dura lección que aprendí al seguir a Newcastle bajo el reinado estéril de Mike Ashley, quien repetidamente trató de apaciguar a los fanáticos insistiendo en que el club estaba a la venta. Aunque, en realidad, nunca lo fue. Es la esperanza la que te mata , es una lamentable verdad que aprendí hace mucho tiempo.
Para Man United, existe la preocupación de que algo similar pueda estar sucediendo. Según los informes, se han recibido dos ofertas: una del hombre más rico de Gran Bretaña, Jim Radcliffe, y la otra de un consorcio respaldado por Qatar (tienes que amar el fútbol moderno, ¿verdad?).
No tengo idea de los tratos a puertas cerradas, pero al mirar el mercado, parece haber un motivo real de preocupación de que los Glazer se están divirtiendo y jugando aquí.
Con la fecha límite flexible para las ofertas que llegó el viernes pasado, el precio de las acciones del Manchester United cerró en $ 26.33 dólares. Hoy, se cotiza a $ 22.99 dólares, una caída del 12% que elimina 500 millones de valor. No se equivoque: se trata de inversores preocupados de que una venta no se lleve a cabo.
El precio de las acciones había subido en noviembre cuando se anunció la posible venta, pasando de $13 dólares a $22 dólares. Las noticias de la participación de Qatar en los últimos tiempos lo habían elevado aún más a $ 27 dólares.
Pero la liquidación del martes de esta semana se produjo en medio de informes de que el fondo de cobertura estadounidense Elliot Management había ofrecido a los Glazer respaldo financiero… y una oferta para permanecer como propietarios. Para los fanáticos del Manchester United, eso es un golpe repugnante ya que Casemiro decidió recibir la tarjeta amarilla más innecesaria en la historia del fútbol antes de uno de sus juegos más importantes de la temporada.
El ícono del club, Gary Neville, también hizo un comentario interesante en Twitter (NYSE:TWTR), señalando lo extraño que es aumentar los precios de las entradas cuando potencialmente estás saliendo por la puerta, unos pocos millones de libras de ingresos adicionales son una gota en el océano en comparación con los miles de millones. valoración estampada en el club.
The increase to ticket prices at United is v odd!Why would a seller that’s leaving before the next season starts introduce something that has brought them more hate and they won’t benefit from! Any new buyer would most likely freeze the price in year 1 to stay on side with fans.— Gary Neville (@GNev2) February 21, 2023
“Creo que lo que más asusta a los fanáticos de Man United es la sensación de que los propietarios de Man United están ejecutando este proceso para aumentar enormemente el precio”, agregó Neville en Sky Sports.
“Para tratar de establecer de alguna manera un nivel que signifique que dos de ellos puedan quedarse y el resto de la familia que quiera salir puede ser comprada por un fondo estadounidense al que no le importaría poseer una participación minoritaria o significativa, pero no la totalidad de la compartir Esa es la mayor preocupación “.
¿Qué significa el precio de la acción para una venta?
En verdad, el precio de las acciones no debería importar demasiado para la valoración. Solo el 10% del club cotiza en bolsa, desde 2012 cuando los Glazer refinanciaron la deuda del club (también se emitieron 500 millones de bonos).
Con Man United languideciendo, las acciones en realidad han sido una inversión bastante terrible, especialmente en un momento en que el mercado de valores registró ganancias escandalosas durante una de las carreras alcistas más explosivas de la historia. Pero yo divago.
Analicé en profundidad cuál podría ser una valoración potencial el año pasado, pero lo que lo hace tan difícil con los clubes de fútbol es que estos son activos increíblemente ilíquidos y hechos a medida. La vanidad y el amor por el juego entran en juego, y eso sin mencionar el hecho de que ciertos compradores pueden no tener consideraciones financieras en absoluto, es decir, estados nacionales.
Esto también podría ser que los Glazer estén jugando duro con el precio. En mi análisis del año pasado, escribí sobre cómo hablar de una valoración de £ 7 mil millones era una fantasía, pero potencialmente se podrían lograr £ 6 mil millones cuando se compara con la reciente venta de Chelsea (una venta angustiada de £ 2,5 mil millones) y los informes de un PSG valoración objetivo de 3.500 millones de libras esterlinas, si todo va bien.
Desde entonces, los informes han indicado que el número de £ 6 mil millones es el objetivo de los Glazer, pero el mercado ha estado un poco más frío de lo previsto. Se dice que la oferta de Qatar asciende a 4.000 millones de libras esterlinas, y la de Radcliffe apenas llega a eso (aunque ha indicado que puede igualar a los qataríes con un 25 % flotante para que el público compre).
£ 4 mil millones es ciertamente más bajo de lo que pensé que sería obtenido, y es difícil ver una venta a estos niveles. Pero estos números están lejos de confirmarse y, al final del día, un club de fútbol es un activo independiente que solo necesita un vendedor y un comprador, por lo que es tan difícil ponerles un número.
Entonces, ¿es solo una pelota dura por parte de los Glazers? ¿O una venta realmente parece menos probable? Nadie lo sabe realmente. El tiempo lo dirá, supongo, pero para los fanáticos del Manchester United, les advierto que no cuenten sus pollos antes de que hayan nacido; he visto esta película antes.
Por ahora, es hora de jugar el juego de la espera. Wembley espera. Y como nota al margen, ¿alguien conoce a un portero decente que podría llegar a Wembley por un par de horas a las 4:30 p. m. este domingo?
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