Por Senad Karaahmetovic
El Índice Compuesto de Confianza (CSI), el indicador a corto plazo de la confianza de los inversores de Bernstein, ha caído a niveles que indican que es posible un repunte táctico a corto plazo.
El indicador se sitúa en -1,23 y los niveles de -1 o inferiores indican una confianza excesivamente bajista. A la inversa, las lecturas por encima de +1 indican una confianza excesivamente alcista.
"A lo largo de los últimos 22 años, las señales de compra han ido seguidas de rendimientos positivos del mercado de valores mundial a cuatro semanas en más del 70% de las ocasiones. Consideramos esta señal como una posible oportunidad de compra táctica a corto plazo, pero seguimos siendo cautos con las acciones en un horizonte a medio plazo", escriben los estrategas de Bernstein Mark Diver y Sarah McCarthy en una nota a los clientes.
Los estrategas reiteran que el hecho de que el CSI caiga por debajo de -1 no indica que el mercado bajista de 2022 haya concluido. Por el contrario, esta lectura extremadamente negativa sugiere que "la confianza de los inversores ha alcanzado ahora niveles tan negativos que, a corto plazo (es decir, durante las próximas cuatro semanas), la probabilidad de que las acciones a escala mundial registren rendimientos positivos es mayor que la de generar rendimientos negativos en esta coyuntura".
"A lo largo de los últimos 85 años, los principales retrocesos del mercado han tenido 3 repuntes intermitentes del mercado bajista de media. Ha habido dos repuntes del mercado bajista desde el comienzo del año, por lo que es muy posible otro repunte del mercado bajista", añaden los estrategas en una nota.
En esta línea, Bernstein mantiene la cautela a medio plazo sobre las acciones ante una inflación al rojo vivo y un agresivo ajuste por parte de los bancos centrales.
"Necesitamos ver una capitulación tanto en las previsiones de beneficios como en los flujos antes de ser más positivos sobre una recuperación del mercado más allá de un horizonte muy táctico", concluyen los estrategas.