El 5 de agosto, los mercados bursátiles estadounidenses posiblemente alcanzaron un mínimo temporal cuando el índice S&P 500 terminó el día con un descenso del 8,5% desde su nivel más alto. Los analistas de RBC Capital Markets interpretan que se trata de un descenso habitual y no perjudicial, que suele oscilar entre el 5% y el 10%, y señalan que no se rompieron niveles de precios importantes que los inversores vigilan de cerca.
Sin embargo, estos analistas advierten de que "prevén que las condiciones desiguales del mercado pueden continuar durante algún tiempo y no descartan la posibilidad de una desaceleración del crecimiento económico" que podría provocar un descenso mayor del valor de las acciones, de entre el 14% y el 19%, similar a las caídas experimentadas en 2010, 2011 y entre 2015 y 2016, si los próximos informes económicos son decepcionantes.
En este momento, siguen pronosticando que el índice S&P 500 alcanzará un valor de 5.700 a finales de 2024.
Aunque la semana pasada no se superaron todas las dificultades a las que se enfrentaba el mercado bursátil, algunas de las presiones han disminuido.
El número de inversores con una perspectiva alcista en la encuesta de sentimiento AAII ha disminuido, pasando de estar una desviación típica por encima de la media a largo plazo a una posición que no es ni extremadamente optimista ni extremadamente pesimista, aunque todavía no muestra una falta de confianza extrema.
Además, la relación media entre el precio y los beneficios de las diez empresas más valiosas del S&P 500 ha caído a unas 24 veces los beneficios, una reducción desde las 32 veces los beneficios de principios de mes, pero sigue siendo superior a la media a largo plazo de 18 veces los beneficios.
Además, el PMI no manufacturero del ISM fue superior tanto a la cifra del mes anterior como a las expectativas del mercado, y el número de nuevas solicitudes de subsidio de desempleo fue inferior al previsto, lo que alivió algunas preocupaciones sobre la economía causadas por los decepcionantes informes de fabricación y empleo de la semana anterior.
A pesar de estos acontecimientos positivos, persisten algunos problemas. Históricamente, el mercado bursátil tiende a comportarse mal durante determinados meses, concretamente agosto, septiembre y octubre.
"Septiembre, un mes en el que muchas empresas de análisis financiero celebran conferencias sectoriales, será probablemente un periodo complejo, ya que las empresas suelen optar por no compartir previsiones detalladas durante esta parte del año", observaron los analistas.
Aun así, los inversores estarán deseando escuchar actualizaciones sobre el estado actual de las empresas y sus expectativas para el futuro. La incertidumbre relacionada con las elecciones estadounidenses, que suele contribuir a un mercado bursátil más débil en los meses de septiembre y octubre, aún no se ha resuelto.
Por último, la posibilidad de que el banco central reduzca los tipos de interés es un punto clave de interés para los inversores, como señala RBC, sobre todo porque históricamente las bolsas estadounidenses han tendido a bajar tras la reducción inicial de los tipos de interés por parte del banco central en los últimos ciclos económicos.
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