Es probable que el índice S&P 500 (SPX) se mantenga en un rango en los próximos meses, según indicaron los estrategas de Wells Fargo en una nota publicada el miércoles.
El SPX cotiza cerca de su máximo histórico de 5.667 puntos alcanzado a mediados de julio, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cayó por debajo del 3,7%, lo cual está por debajo del rango objetivo del banco para fin de año.
A pesar del repunte en los precios de las acciones y los bonos, los estrategas expresaron preocupación de que estas valoraciones podrían estar estirándose más allá de lo que respaldan los fundamentos.
En vista de las próximas elecciones presidenciales y lo que típicamente es una temporada más débil para las acciones, los estrategas de Wells Fargo creen que los inversores deberían prepararse para una posible debilidad del mercado.
La firma ha ajustado su estrategia de inversión, moviendo fondos de asignaciones de renta fija a corto y largo plazo hacia vencimientos intermedios y acciones. Además, Wells Fargo ha elevado su calificación para las acciones de pequeña capitalización a Neutral desde Infraponderación, aunque sigue prefiriendo las acciones de gran capitalización sobre el Russell 2000 Index.
Los estrategas prevén debilidad económica en los trimestres inmediatos, pero anticipan una eventual mejora. Esperan que la Reserva Federal implemente una serie de recortes de tasas, que sumen una reducción total de 175 puntos básicos para finales de 2025.
"Anticipamos que estos recortes de la Fed deberían tener un efecto positivo en la economía y los mercados en 2025", dijeron los estrategas. "Creemos que la economía global también se beneficiará, ya que los principales bancos centrales de todo el mundo ya han recortado las tasas o están a punto de hacerlo".
En medio de las incertidumbres actuales, incluidas las tendencias estacionales del mercado y unas elecciones presidenciales reñidas, los estrategas sugieren que el índice S&P 500 podría experimentar un movimiento dentro de un rango en los próximos meses.
Aconsejan a los inversores reducir posiciones en sectores menos favorecidos, como Bienes Raíces, Servicios Públicos, Consumo Discrecional y Consumo Básico, cuando el índice cotice en la parte alta de su rango.
Por otro lado, si el mercado cae hacia mínimos recientes, los estrategas recomiendan invertir fondos disponibles en sectores como Energía, Servicios de Comunicación, Financieros, Industriales y Materiales, que consideran ofrecen balances más sólidos, flujos de efectivo más confiables y valoraciones más razonables.
"La incertidumbre a menudo resulta en oportunidades. Creemos que 2025 puede ofrecer a los inversores una economía en mejora que se beneficia de los recortes de tasas de la Fed", continuaron los estrategas.
"El objetivo es aprovechar las oportunidades ahora y en los próximos meses para realizar ajustes en las carteras de renta variable y renta fija que creemos tienen el potencial de beneficiar el rendimiento el próximo año".
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