Los estrategas de Goldman Sachs (NYSE:GS) han emitido unas prudentes previsiones sobre el posible repunte de los activos de riesgo, en particular de las acciones, a medida que se acerca el final del año. El índice S&P 500 cerró la jornada sin apenas cambios, en 4.373 puntos, a pesar del aumento del rendimiento y del repunte de los precios del petróleo.
Goldman cree que cualquier repunte del S&P 500, y de las acciones en general, debería ser modesto y breve debido a los persistentes riesgos geopolíticos que alimentan las preocupaciones en torno al crecimiento económico.
"Los analistas observan una divergencia cada vez mayor entre las medidas que siguen. Las encuestas y algunos posicionamientos de dinero rápido han revertido su rumbo a la baja, siendo el posicionamiento en opciones el más bajista", escriben los estrategas en un informe.
Vale la pena señalar que los flujos de los fondos también están emitiendo señales contradictorias, mientras que el flujo hacia los bonos "seguros" siguen siendo fuertes, lo que indica una creciente cautela entre los inversores.
El flujo hacia bonos "seguros" sigue siendo robusto, lo que sugiere una creciente cautela entre los inversores. Sin embargo, los flujos de las acciones aún no han mostrado un cambio significativo hacia una postura bajista.
"El renovado riesgo geopolítico podría impulsar inicialmente la confianza al traer cierto alivio sobre los tipos y reavivar el optimismo de los inversores en torno a una política más acomodaticia, pero es probable que un periodo prolongado de incertidumbre geopolítica unido a un entorno macroeconómico aún inflacionista acabe por disparar las preocupaciones en torno al crecimiento”.
"Los analistas creen que el posicionamiento de los activos de riesgo, en particular de las acciones, podría tener más margen de reajuste a finales de año. Esto, a su vez, podría significar que cualquier repunte de alivio podría ser menor y de corta duración", concluyen los estrategas.