Los estrategas de Goldman Sachs indicaron el lunes que se espera que el valor de los activos de riesgo siga aumentando. Esta tendencia se atribuye al sólido crecimiento económico en Estados Unidos y a una desaceleración de las tasas de inflación en todo el mundo. Se cree que estos factores compensarán el posible impacto negativo de los elevados precios de los activos.
"Creemos que el favorable entorno económico prevalecerá sobre la cuestión de los caros precios de los activos", declararon los analistas de Goldman Sachs.
"Nuestro equipo de economistas prevé una reducción de la tasa de inflación subyacente en Estados Unidos. Al mismo tiempo, el entorno económico en Estados Unidos debería seguir siendo propicio al crecimiento. Además, hay indicios de que el crecimiento económico fuera de Estados Unidos también podría estar mejorando", continuaron.
Los analistas señalaron que los principales obstáculos para el escenario positivo de "aterrizaje suave" que prevé Goldman Sachs son la posibilidad de que las tasas de inflación aumenten inesperadamente, lo que podría disuadir a los bancos centrales de aplicar políticas monetarias más acomodaticias, o una disminución significativa del crecimiento económico.
"Entre estas dos preocupaciones, vemos un aumento de la inflación como la amenaza más significativa para el valor de los activos en los próximos meses, a pesar de las recientes preocupaciones que hemos observado", afirman los analistas en su informe.
Los analistas aconsejan considerar detenidamente el impacto del aumento de la inflación en los mercados de activos. Un aumento repentino de la inflación podría provocar un descenso de los valores bursátiles, un fortalecimiento del dólar estadounidense, una reducción de los precios de las materias primas y una subida de los tipos de interés en Estados Unidos.
En el futuro inmediato, el potencial de nuevas presiones inflacionistas será el principal punto de atención.
Aunque Goldman Sachs prevé unos resultados generalmente positivos, el próximo informe sobre el índice de precios al consumo y la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal, que se celebrará la semana siguiente, pueden reavivar estas preocupaciones inflacionistas o no aportar pruebas suficientes para reforzar la confianza en la posibilidad de reducciones de los tipos de interés.
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