NUEVA YORK - Los estrategas de Goldman Sachs (NYSE:GS) han emitido una nota de cautela en relación con las expectativas actuales del mercado sobre los recortes de los tipos de interés de la Reserva Federal. El mercado anticipa una relajación significativa de la política monetaria para el próximo año, esperando reducciones de tipos por un total de 1,25 puntos porcentuales. Sin embargo, Goldman Sachs proyecta un escenario más conservador, anticipando sólo una modesta disminución de un cuarto de punto.
Esta perspectiva se produce en un contexto en el que los datos recientes de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas han puesto de relieve un número sin precedentes de posiciones largas en futuros sobre el SOFR. Además, los mercados de opciones prevén fuertes reducciones de los tipos -hasta 250 puntos básicos de aquí a septiembre- que superan con creces las previsiones actuales del mercado de swaps.
A pesar de los signos de optimismo entre los inversores, como los resultados positivos de la encuesta de clientes del Tesoro de JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM). y el descenso de los rendimientos a 2 años tras unos datos del ISM manufacturero más débiles de lo esperado, Goldman Sachs sostiene que estas expectativas de una relajación monetaria agresiva y rápida pueden ser demasiado optimistas.
En respuesta a lo que consideran una sobrevaloración de los recortes de tipos en el mercado, el equipo de Goldman está aconsejando a los operadores de opciones que vendan opciones de compra SOFR 95,25 de junio de 2024. Esta estrategia pretende aprovechar la discrepancia entre las expectativas del mercado y las previsiones más comedidas de Goldman sobre los futuros tipos de interés.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.