Los analistas de Guggenheim han cambiado la calificación de ServiceNow (NOW) a Vender desde Neutral, y han establecido un precio objetivo de 640 dólares.
La firma de inversión anticipa que los resultados financieros de NOW para el segundo trimestre de 2024 serán adecuados, sin embargo, predicen desafíos en la segunda mitad de 2024, especialmente con respecto a las expectativas generales de ingresos por Suscripción.
Los analistas también señalan que la acción se valora actualmente a un múltiplo de 15 veces sus ingresos recurrentes esperados para los próximos doce meses (NTM) basado en el valor de empresa (EV), lo que creen que podría conducir a una disminución significativa de su precio de mercado.
"AHORA parece estar contando con un aumento del negocio de la tecnología GenAI en la segunda mitad del año, sin embargo, nuestra investigación sugiere que este aumento es improbable antes de 2025, si es que ocurre", escribieron los analistas en un informe.
"Las consultas con los socios fueron mayoritariamente favorables en el segundo trimestre, pero no tanto como suelen serlo. Varios socios compartieron preocupaciones sobre la segunda mitad de 2024, en particular porque la tecnología GenAI no se está adoptando ampliamente y no se espera que genere ingresos significativos este año, contrariamente a lo que ha indicado la dirección de la empresa", añadieron.
Aunque el negocio de la empresa con el gobierno federal de EE.UU. para ServiceNow sigue siendo fuerte, no se prevé que contribuya al mismo nivel de crecimiento en Nuevo Valor Anual de Contrato (ACV) como lo hizo desde la segunda mitad de 2022 hasta la primera mitad de 2023.
Además, no se prevé que los mercados en desarrollo de los sectores estatal, local y educativo (SLED) y las iniciativas de gobiernos no estadounidenses compensen este déficit.
Teniendo en cuenta su investigación y el estado actual del gasto en TI, así como la necesidad prevista de que ServiceNow aumente significativamente su negocio en la segunda mitad de 2024, los analistas creen que existe "un riesgo significativo de que NOW tenga que reducir su previsión de ingresos por servicios de Suscripción para el año 2024."
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