Applied Industrial Technologies (NYSE: AIT) reveló una mezcla de crecimiento y desafíos en su llamada de ganancias del cuarto trimestre fiscal 2024. La empresa informó de un crecimiento de los beneficios de dos dígitos, una mejora de los márgenes brutos cercana al 31% y unos márgenes EBITDA superiores al 13%. Sin embargo, también se enfrentó a un descenso del 2% en las ventas orgánicas diarias interanuales y prevé que las ventas caigan en la primera mitad del año fiscal 2025 debido a un contexto de demanda "agitado" influenciado por la subida de los tipos de interés y la incertidumbre de las elecciones estadounidenses. A pesar de los vientos en contra de las ventas, la empresa sigue comprometida con su estrategia de fusiones y adquisiciones y la asignación de capital, que incluye recompras de acciones y dividendos.
Aspectos clave
- Applied Industrial Technologies registró un crecimiento de los beneficios de dos dígitos y una mejora significativa de los márgenes.
- La empresa experimentó un descenso interanual del 2% en las ventas orgánicas diarias.
- Los márgenes bruto y de EBITDA se acercaron al 31% y superaron el 13%, respectivamente.
- El segmento de Centros de Servicio obtuvo mejores resultados, mientras que el segmento de Soluciones de Ingeniería, en particular las operaciones de potencia de fluidos, experimentó un descenso de las ventas.
- Applied Industrial Technologies sigue centrada en la mejora de los márgenes y en su estrategia de fusiones y adquisiciones.
- Se destacó un año récord de generación de efectivo, con la recompra de 398.000 acciones por valor de 73 millones de dólares en el ejercicio fiscal 2024.
- La empresa proporcionó orientaciones para el ejercicio fiscal 2025, proyectando un BPA en el rango de 9,20 a 9,95 dólares y una variación de las ventas totales de -2,5% a 2,5%.
- Se espera que las ventas disminuyan en la primera mitad del ejercicio 2025, se estabilicen en el tercer trimestre y vuelvan a crecer en el cuarto.
- Se prevén presiones inflacionistas continuas y posibles contratiempos en los márgenes.
- La empresa tiene previsto invertir en tecnología, cadena de suministro e iniciativas de crecimiento, con unos gastos de capital de entre 28 y 30 millones de dólares.
Perspectivas de la empresa
- Se prevé que el BPA del ejercicio fiscal 2025 se sitúe entre 9,20 y 9,95 dólares.
- Descenso previsto de las ventas totales del 2,5% a un aumento de hasta el 2,5% sobre una base orgánica diaria.
- Se prevé un descenso interanual de las ventas en la primera mitad del ejercicio 2025, para estabilizarse y crecer en la segunda mitad.
- Se prevé que los márgenes de EBITDA se sitúen entre el 12,1% y el 12,3%.
Aspectos destacados bajistas
- Descenso de las ventas orgánicas diarias y demanda del mercado final más débil de lo previsto.
- El incierto contexto de la demanda se ve afectado por la subida de los tipos de interés y las próximas elecciones estadounidenses.
- El segmento de soluciones de ingeniería registró un descenso de las ventas, principalmente en las operaciones de potencia de fluidos.
- Persisten las presiones inflacionistas y los posibles problemas de márgenes a corto plazo.
Aspectos positivos
- Impulso positivo de los márgenes, con márgenes brutos cercanos al 31% y márgenes de EBITDA superiores al 13%.
- El segmento de centros de servicio mostró un crecimiento resistente.
- Año récord de generación de caja con sólidos resultados de flujo de caja libre previstos para el ejercicio fiscal 2025.
- La empresa sigue centrada en aprovechar su posición diferenciada en el sector para crecer.
Fallos
- Las ventas orgánicas diarias de la empresa cayeron un 2% en comparación con el año anterior.
- Las perspectivas para el primer semestre del ejercicio 2025 indican un descenso de las ventas.
Lo más destacado de las preguntas y respuestas
- Neil Schrimsher habló sobre la resistencia del modelo de negocio y la estructura de costes de la empresa, en la que aproximadamente el 30% de los costes son variables.
- La deslocalización en el sector de la fabricación industrial presenta oportunidades para el negocio del Centro de Servicios.
- Los clientes se muestran actualmente cautos debido a la incertidumbre económica, pero se espera que el optimismo mejore en los próximos meses.
Applied Industrial Technologies, con su enfoque estratégico y sus sólidos resultados financieros, navega entre los vientos en contra del mercado con un plan claro de crecimiento y creación de valor para sus accionistas. A pesar de la difícil coyuntura, el compromiso de la empresa con sus iniciativas estratégicas, incluidas las fusiones y adquisiciones, le permite aprovechar las tendencias del mercado e impulsar el éxito a largo plazo.
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