Ares Capital Corporation (ARCC) ha anunciado un año récord de beneficios básicos, alcanzando los 2,37 dólares por acción para 2023, con el cuarto trimestre contribuyendo con 0,63 dólares por acción. El valor contable por acción de la empresa también alcanzó un nuevo máximo al situarse en 19,24 dólares. Con un aumento del 10% en los dividendos ordinarios, la empresa ha declarado 1,92 dólares por acción para 2023.
Ares Capital ha demostrado ganancias de cuota de mercado, particularmente en préstamos directos, atribuyendo este éxito a sus soluciones de financiación estables y flexibles. Se ha destacado el buen comportamiento crediticio de la compañía y su sólida posición de capital, que incluye un nivel de deuda neta sobre fondos propios de 1,2 veces y unos 6.400 millones de dólares de liquidez total disponible. Además, Ares Capital ha estimado una plusvalía fiscal de 635 millones de dólares para su distribución en 2024.
Aspectos clave
- Ares Capital Corporation comunicó un beneficio básico récord de 2,37 dólares por acción para el año 2023.
- El valor contable por acción alcanzó la cifra récord de 19,24 dólares.
- La empresa declaró un dividendo ordinario incrementado en un 10% de 1,92 dólares por acción para 2023.
- Ares Capital experimentó ganancias de cuota de mercado en el espacio de préstamos directos.
- La empresa mantiene un sólido rendimiento crediticio con un bajo nivel de préstamos no productivos.
- Se registró un nivel de deuda neta sobre fondos propios de 1,2 veces y 6.400 millones de dólares de liquidez total disponible.
- Ares Capital emitió 1.000 millones de dólares en pagarés largos a cinco años con diferenciales competitivos.
- Se declaró un dividendo para el primer trimestre de 2024 de 0,48 dólares por acción.
- La empresa prevé un desbordamiento de ingresos imponibles de aproximadamente 635 millones de dólares a partir de 2023.
Perspectivas de la empresa
- Ares Capital espera un aumento de la actividad de acuerdos para 2024 y está bien posicionada para aprovecharlo.
- La empresa se muestra optimista de cara al año que viene y está preparada para afrontar los posibles retos del sector.
- Se espera un repunte de los impagos, pero Ares Capital cree que puede gestionar la situación con eficacia.
Aspectos destacados bajistas
- La empresa prevé tipos más altos durante más tiempo y un posible aumento de los impagos en el sector.
- Existe la posibilidad de un deterioro del crédito en 2024 debido a los mayores costes del servicio de la deuda.
- Los rendimientos de la cartera están bajo presión debido a los descensos previstos de los tipos básicos.
Aspectos destacados alcistas
- Ares Capital tiene una calificación media ponderada de la cartera estable y una tasa de impago inferior a los niveles históricos.
- La empresa ve un contexto constructivo para el crédito y confía en la estabilidad de su cartera.
- Hay actividad en el sector de los servicios de seguros, lo que indica un potencial de despliegue.
Echa de menos
- El rendimiento de las acciones de la empresa ha sido inferior al crecimiento del valor contable, por lo que actualmente no hay planes de emisión de acciones al margen del programa ATM.
Aspectos destacados
- Los diferenciales se han estrechado ligeramente, con operaciones unitranche en torno a 550 puntos básicos sobre el tipo básico.
- Ares Capital espera que los tipos básicos bajen, lo que podría afectar a los rendimientos.
- A la empresa le molesta la convención del mercado de un suelo del LIBOR del 1%, pero reconoce que es la norma.
El Informe de resultados destacó la sólida posición financiera de Ares Capital Corporation y sus optimistas perspectivas de futuro, a pesar de reconocer los posibles retos del mercado. La estrategia de la empresa de ofrecer soluciones de financiación estables y flexibles ha contribuido a su crecimiento y al aumento de su cuota de mercado, especialmente en el ámbito de los préstamos directos. Con una sólida posición de capital y un enfoque proactivo en la gestión de su cartera, Ares Capital parece bien equipada para afrontar el aumento previsto de la actividad de negociación y cualquier posible repunte de los impagos en el próximo año.
Perspectivas de InvestingPro
El rendimiento financiero y el comportamiento del mercado de Ares Capital Corporation (ARCC) han sido notables, como se observa en varias métricas clave. Con una sólida capitalización bursátil de aproximadamente 11.350 millones de dólares y una convincente relación PER de 8,49, la empresa ha mostrado una considerable fortaleza en su valoración. El crecimiento de los ingresos en los últimos doce meses, hasta el tercer trimestre de 2023, ha sido impresionante: un 28,31%, lo que indica que la empresa ha ganado cuota de mercado y ha expandido su negocio en general.
Los inversores que busquen activos generadores de ingresos encontrarán especialmente atractiva la rentabilidad por dividendo del 9,51% de ARCC, sobre todo si se tiene en cuenta el historial de pagos de dividendos constantes de la empresa, cuya fecha de finalización del último dividendo es el 14 de diciembre de 2023. El Precio % del Máximo de 52 Semanas se sitúa en el 97,8%, lo que refleja la confianza de los inversores y un precio de las acciones que se acerca a su máximo del último año.
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