Celanese Corporation (NYSE:CE) ha esbozado una perspectiva positiva para su negocio de Materiales y Soluciones (M&M) en 2024, con un crecimiento significativo previsto en el primer trimestre y que continuará a lo largo del año. En la presentación de resultados del cuarto trimestre, la empresa destacó el éxito de la integración de los sistemas SAP, que se espera mejore la eficiencia operativa y las sinergias. Se prevé un entorno favorable para los costes de los insumos gracias a la reducción de los costes de las materias primas, lo que contribuirá al crecimiento previsto tanto en el negocio de EM como en el de M&M. Celanese planea centrarse en controlar los factores a su alcance en medio de las incertidumbres económicas mundiales y prevé unos beneficios de 11 a 12 dólares, con un objetivo de 150 millones de dólares en sinergias procedentes de las reestructuraciones previstas.
Aspectos clave
- Celanese prevé un aumento sustancial de su negocio de M&M a partir del primer trimestre de 2024, con un crecimiento sostenido a lo largo del año.
- Se espera que el éxito de la integración de SAP genere sinergias y beneficios de eficiencia operativa.
- Perspectivas positivas de los costes de los insumos para 2024, con una previsión de menores costes de las materias primas.
- La empresa aspira a crecer en los negocios de EM y M&M, contribuyendo al crecimiento del EBIT.
- Celanese está gestionando su situación en medio de la incertidumbre económica mundial, esperando una menor demanda, pero observando mejoras en China y América.
- Los planes de reestructuración se ajustan a lo previsto, con el objetivo de lograr 150 millones de dólares en sinergias.
- La empresa superó sus objetivos de sinergias en el negocio de estopa de acetato en 2023 y confía en alcanzar el objetivo de sinergias de 150 millones de dólares para 2024.
- Es probable que la estabilidad de los precios del nailon y los menores costes de los insumos influyan positivamente en los beneficios de 2024.
- Se prevé un aumento de los beneficios fundacionales de 100 millones de dólares tras la ampliación de Clear Lake, con el objetivo de alcanzar los 1.400 millones de dólares.
- Celanese prevé un tipo impositivo en torno al 9% para 2024 y años posteriores.
- El desapalancamiento a un nivel de 3x es una prioridad para la flexibilidad en el uso del capital.
- Las estrategias de gestión de la cartera incluyen la integración de adquisiciones y posibles desinversiones.
Perspectivas de la empresa
- Se prevén márgenes estables en el primer semestre de 2024 debido a los actuales niveles de existencias y a los precios del nylon.
- Se prevé que los beneficios de Acetilos aumenten en 100 millones de dólares en 2024 gracias a las ganancias de productividad tras la expansión.
- Compromiso de generar flujo de caja libre y desapalancamiento para alcanzar un objetivo de apalancamiento de 3 veces.
- Objetivo mínimo del 25% de EBITDA en las operaciones de nailon.
- Los márgenes de la cadena de acetilo se mantuvieron sólidos en el cuarto trimestre a pesar de las interrupciones del sector.
Aspectos bajistas destacados
- Las incertidumbres económicas mundiales pueden provocar un descenso de la demanda.
- No se prevé un repunte significativo de la demanda de bienes de consumo y electrónica.
- Pérdida de volumen en el mercado del nailon tras la adquisición de M&M debido a las decisiones sobre precios en 2022.
Aspectos alcistas destacados
- La industria ha absorbido la nueva capacidad de ácido acético de China, lo que indica una dinámica de suministro estable.
- La fortaleza de la cadena de suministro global minimiza el impacto potencial de las interrupciones en el Mar Rojo.
- Se espera que la expansión de Clear Lake impulse el crecimiento y compense las interrupciones del sector.
Falta
- Las reestructuraciones previstas para 2024 afectarán a los beneficios, con un impacto de 50 millones de dólares en el primer trimestre y otros 50 millones repartidos entre los trimestres siguientes.
Aspectos destacados de las preguntas y respuestas
- La empresa habló del impacto de los proyectos de productividad en el EBITDA y la compensación de incentivos.
- Se espera un crecimiento de un dígito bajo, con la industria ajustándose a la nueva capacidad en China.
- La cadena de suministro global de Celanese está posicionada para mitigar los efectos de las interrupciones del Mar Rojo.
- No se espera que el descenso de los inventarios de automóviles afecte significativamente a Celanese.
- Se están abordando los retos de la adquisición de M&M, con esfuerzos para recuperar el volumen de nailon perdido.
- La expansión de Clear Lake se justifica en base a la productividad, con potencial para mayores rendimientos en mercados ajustados.
- No se prevén más transformaciones planificadas para 2024 o principios de 2025.
Informe de resultados de Celanese refleja un enfoque estratégico para el crecimiento y la eficiencia, con especial atención a la dinámica del mercado y las mejoras operativas. El enfoque de la empresa en la sinergia, la gestión de costes y la resistencia de la cadena de suministro global la posiciona para navegar por las incertidumbres del panorama económico mundial mientras persigue sus objetivos financieros para 2024.
Perspectivas de InvestingPro
Las perspectivas de Celanese Corporation (CE) se ven aún más iluminadas por los datos en tiempo real y los consejos de InvestingPro, que ofrecen una inmersión más profunda en la salud financiera y la posición de mercado de la compañía. Con una capitalización bursátil de 16.360 millones de dólares y una relación precio/beneficios (PER) de 8,3, Celanese parece infravalorada si se tiene en cuenta el crecimiento de sus beneficios a corto plazo. Esto se ve reforzado por una relación PEG de 0,35 para los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023, lo que sugiere que la acción puede ser un buen valor basado en las tasas de crecimiento esperadas.
Los consejos de InvestingPro para Celanese indican que la empresa tiene un historial de crecimiento consistente de dividendos, habiendo aumentado su dividendo durante 14 años consecutivos y mantenido los pagos de dividendos durante 20 años consecutivos. Esto podría atraer a los inversores centrados en los ingresos que buscan acciones fiables que pagan dividendos. Además, la acción cotiza cerca de su máximo de 52 semanas, con un precio al 94,54% de ese máximo, lo que refleja la fuerte confianza del mercado.
Las métricas de InvestingPro Data muestran una sólida tasa de crecimiento de los ingresos del 11,66% en los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023, lo que se alinea con las perspectivas positivas de la empresa para su negocio de M&M. Los márgenes de beneficio bruto se sitúan en el 22,15%, lo que indica una rentabilidad saludable que podría respaldar el crecimiento previsto y las eficiencias operativas en 2024.
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