Super Micro Computer (SMCI) anunció sus resultados financieros trimestrales más recientes tras el cierre del mercado el martes, lo que provocó un descenso de más del 14% en el precio de sus acciones en las operaciones previas al mercado como respuesta al anuncio.
La empresa presentó unas sólidas previsiones de ingresos, pero tuvo problemas con sus márgenes de beneficios, lo que dio lugar a una perspectiva variada sobre sus resultados financieros y su potencial futuro.
Esta es la respuesta de los analistas de Wall Street:
Rosenblatt señaló que SMCI registró unos ingresos para el trimestre de junio que cumplieron las expectativas, pero unos beneficios que se quedaron cortos debido a la reducción de los márgenes de beneficio, influidos por una mayor adopción de sistemas de refrigeración líquida, una mayor proporción de clientes de centros de datos a gran escala y unos costes elevados de envío urgente y componentes.
A pesar de estos obstáculos, los analistas mantienen una visión positiva, señalando que SMCI está utilizando eficazmente la tecnología de refrigeración líquida y las asociaciones de centros de datos a gran escala, que se espera que sean ventajosas para la empresa con el tiempo. Siguen recomendando comprar las acciones con un precio objetivo de 1.300 dólares, citando el enfoque de SMCI en la tecnología de inteligencia artificial y un sólido enfoque de diseño modular.
KeyBanc Capital Markets reafirmó su calificación neutral de ponderación sectorial sobre la acción, reconociendo la posición de liderazgo de la empresa en infraestructura de inteligencia artificial, pero señalando también la presión sobre los márgenes de beneficio. Los analistas comentaron: "Las limitaciones de suministro contribuyeron a un impacto de más del 2% en los márgenes de beneficio en el cuarto trimestre fiscal de 2024, que se prevé que disminuya en los próximos trimestres."
No obstante, compartían su preocupación por la capacidad de la empresa para alcanzar rápidamente sus objetivos de margen de beneficios a largo plazo.
Goldman Sachs también abordó las dificultades de los márgenes de beneficio, afirmando: "Los márgenes de beneficio inferiores a lo previsto, del 11,3%, se vieron afectados por la estrategia de SMCI de ofrecer precios competitivos en los nuevos diseños para captar una mayor parte del mercado."
Incluso con una previsión de ingresos prometedora, los analistas expresaron su preocupación sobre la capacidad de SMCI para alcanzar de nuevo su rango de margen de beneficios preferido, adoptando una postura vigilante sobre los resultados financieros a corto plazo de la empresa.
JPMorgan expresó opiniones similares, subrayando que el "margen de beneficios significativamente más débil" restaba protagonismo a las optimistas previsiones de ingresos. Los analistas se refirieron a SMCI como una empresa que necesita demostrar una mejora de los márgenes, sugiriendo que la confianza de los inversores depende del éxito de la empresa en la mejora de los márgenes de beneficios. Aunque aumentaron sus previsiones de beneficios por acción para los ejercicios 2025, 2026 y 2027, mantuvieron su objetivo de cotización en 950 dólares, que depende de la mejora de los márgenes.
Barclays se concentró en los retos que plantean los márgenes de beneficio, observando: "Con un margen de beneficio fallido en el trimestre de junio y un posterior descenso del 4,3% trimestre tras trimestre, así como un margen de beneficio previsto para el trimestre de septiembre todavía en un nivel bajo de más del 12%, suscita dudas sobre el ritmo al que mejorarán los márgenes de beneficio."
Los analistas reconocen la fuerte demanda del mercado, como indican las previsiones de ingresos, pero subrayan que la mejora de los márgenes de beneficio es una cuestión clave para los inversores.
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