General Motors (NYSE:GM) presentó un sólido rendimiento financiero para 2023 y expuso ambiciosos planes para sus sectores de vehículos eléctricos (VE) y vehículos autónomos (VA) durante su conferencia telefónica sobre los resultados del cuarto trimestre y del año natural 2023. GM lideró las ventas de vehículos en Estados Unidos, centrándose en maximizar su cartera de motores de combustión interna (ICE) y en hacer crecer su negocio de VE. La empresa aspira a producir hasta 300.000 VE en Norteamérica en 2024, en función de la demanda de los clientes, y tiene previsto devolver una parte sustancial de su flujo de caja a los accionistas. Los beneficios ajustados antes de intereses e impuestos (EBIT) de GM para 2023 ascienden a 12.400 millones de dólares, con un flujo de caja libre de vehículos ajustado de 11.700 millones de dólares. La empresa también destacó su compromiso con la reducción de emisiones y sus perspectivas de confianza para 2024, con un EBIT ajustado previsto de entre 12.000 y 14.000 millones de dólares.
Aspectos clave
- GM lideró las ventas de vehículos en EE.UU. en 2023, con un fuerte rendimiento en calidad inicial y ventas combinadas de pick-ups, furgonetas de tamaño completo y SUV.
- La empresa tiene previsto producir entre 200.000 y 300.000 vehículos eléctricos basados en Altium en 2024, en función de la demanda de los clientes.
- GM informó de un EBIT ajustado de 12.400 millones de dólares y un flujo de caja libre de automóviles ajustado de 11.700 millones de dólares para 2023.
- La empresa se centrará en la reducción de costes y la eficiencia de capital, con un objetivo de gasto de capital de entre 10.500 y 11.500 millones de dólares en 2024.
- GM pretende eliminar las emisiones del tubo de escape de sus vehículos ligeros para 2035 y celebrará un Día del Inversor a finales de año.
- En 2023, GM logró una reducción de costes de 1.400 millones de dólares y espera conseguir los 600 millones restantes en 2024.
- Las perspectivas financieras de GM para 2024 incluyen un EBIT ajustado de entre 12.000 y 14.000 millones de dólares y un flujo de caja libre ajustado del sector del automóvil de entre 8.000 y 10.000 millones de dólares.
Perspectivas de la empresa
- GM prevé unas ventas sanas en el sector de unos 16 millones de unidades en 2024.
- La empresa confía en sus próximos diseños de vehículos eléctricos, con más de 100.000 reservas y pedidos de camionetas eléctricas.
- A finales de año está previsto un Día del Inversor para informar sobre los avances hacia la eliminación de las emisiones de gases de escape para 2035.
Aspectos destacados bajistas
- GM reconoce los retos de la transición al VE, pero sigue siendo optimista sobre el éxito en 2024.
- Existe una presión continua en China y la empresa espera un tipo impositivo efectivo más alto del 18% al 20% en 2024 debido a la combinación de beneficios globales y a los menores créditos de I+D.
Aspectos destacados alcistas
- GM prevé devolver a los accionistas casi dos tercios de su flujo de caja de 2023.
- La empresa está trabajando para reducir su número de acciones por debajo de 1.000 millones de acciones ordinarias.
- GM hace hincapié en su capacidad de flexibilizar entre la producción de ICE y EV para satisfacer la demanda.
Falta
- No se facilitaron detalles específicos sobre las ganancias de cuota de mercado, la mejora de los márgenes de los vehículos eléctricos y la reducción de la mezcla.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- GM se fija como objetivo un intervalo de existencias de 50 a 60 días y una hipótesis de aumento de precios del 2% al 2,5%.
- La mayor parte del gasto de capital se dedica a los vehículos eléctricos, con especial atención a la integración vertical a medida que evoluciona la tecnología de las baterías.
- GM confía en lograr un beneficio variable positivo para los VE y está comprometida con el proyecto Cruise AV.
- La empresa tiene previsto mantener un saldo de caja de entre 18.000 y 20.000 millones de dólares y dar prioridad a la devolución de efectivo a los accionistas.
En conclusión, el Informe de resultados de GM destacó un año de grandes logros financieros y expuso una visión clara para el futuro, con un énfasis significativo en los avances de los vehículos eléctricos y audiovisuales. La empresa sigue centrada en mantener su liderazgo en el sector de la automoción, al tiempo que afronta los retos y oportunidades de un mercado en constante evolución.
Perspectivas de InvestingPro
El sólido rendimiento financiero de General Motors en 2023 está subrayado por varias métricas clave y puntos de vista de InvestingPro. Un consejo notable de InvestingPro destaca que 6 analistas han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo, lo que indica una perspectiva positiva sobre la trayectoria financiera de GM. Esto concuerda con las sólidas cifras ajustadas al EBIT de la empresa y sus ambiciosos planes para el sector de los vehículos eléctricos.
Los datos de InvestingPro enriquecen aún más esta perspectiva con el atractivo ratio PER de la empresa, que se sitúa en 5,38, lo que sugiere que GM cotiza a un precio bajo en relación con sus beneficios. Esto se ve respaldado por el ratio PEG de los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2023, que se sitúa en 0,25, lo que implica un potencial de crecimiento si se tiene en cuenta la tasa de crecimiento de los beneficios. Además, la significativa rentabilidad de GM durante la última semana, con un 9,94% de rentabilidad total del precio, refleja la reciente confianza de los inversores en las acciones de la empresa.
Por otra parte, el compromiso de GM con la rentabilidad para el accionista queda patente en su rentabilidad por dividendo del 0,94% y en la promesa de devolver una parte sustancial de su flujo de caja a los accionistas. Este compromiso queda aún más patente en el plan de la empresa de reducir su número de acciones por debajo de los 1.000 millones de acciones ordinarias.
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