Julius Bär, grupo suizo líder en banca privada, ha anunciado una vuelta a la dinámica positiva en sus resultados semestrales de 2024, marcados por mejoras significativas en las entradas netas de dinero nuevo, los ingresos de explotación y la eficiencia de costes.
A pesar de un comienzo de año difícil, la empresa registró una tasa continua de entradas netas de dinero nuevo superior al 3% de febrero a junio, con un total de 3.700 millones de CHF en el primer semestre. El resultado de explotación aumentó un 8% en comparación con el segundo semestre de 2023, y la relación costes/ingresos y la rentabilidad experimentaron notables mejoras. El ticker de Julius Bär no figura en el resumen.
Puntos clave
- Entradas netas de dinero nuevo a un ritmo superior al 3% de febrero a junio, por un total de 3.700 millones de CHF.
- Los ingresos de explotación aumentaron un 8% con respecto al segundo semestre de 2023.
- Los ingresos netos por comisiones y honorarios crecieron un 14%, hasta 1.100 millones de CHF.
- El beneficio antes de impuestos disminuyó un 15%, hasta 551 millones de CHF.
- El programa de ahorro de costes puede superar los objetivos iniciales, alcanzando potencialmente los 145 millones de CHF en 2025.
- El margen bruto mejoró hasta 85 puntos básicos respecto al periodo anterior.
- La empresa está en vías de cumplir sus objetivos para finales de 2025.
Perspectivas de la empresa
- Julius Bär aspira a una generación sostenida de dinero nuevo neto y a seguir contratando gestores de relaciones.
- La empresa se está centrando en ejecutar iniciativas de costes y racionalizar su propuesta de negocio.
- Se considerará la recompra de acciones en función de la posición de capital de la empresa.
Aspectos destacados bajistas
- El aumento de los gastos por intereses ha contrarrestado parte de las ganancias en actividad de clientes e ingresos recurrentes.
- El beneficio antes de impuestos y el margen han disminuido, con un descenso del 15% en el beneficio antes de impuestos.
- El margen bruto sigue por debajo del nivel del año anterior, a pesar de la recuperación.
- El camino hacia el objetivo de ratio de ingresos por costes se está estrechando.
Aspectos positivos
- Julius Bär ha avanzado en la reducción de la exposición neta en su negocio de deuda privada.
- La empresa ha reforzado su gobierno corporativo y su marco de riesgos.
- El capital CET1 creció un 10% hasta los 3.300 millones de CHF, con una mejora del ratio de capital CET1 hasta el 16,3%.
- El ratio de apalancamiento de nivel 1 se sitúa cómodamente por encima del mínimo reglamentario, en el 5%.
Fallos
- Otros resultados ordinarios disminuyeron en 6 millones de CHF, debido principalmente a una pérdida relacionada con la venta de Kairos.
- Las pérdidas crediticias netas subyacentes aumentaron en 9 millones de CHF, situándose en 7 millones de CHF.
- Los gastos de explotación aumentaron un 1%, con un incremento de los gastos de personal del 4%.
Aspectos destacados
- La empresa podría considerar recompras fuera de ciclo en la segunda mitad del año.
- Se espera que los flujos netos sean optimistas debido a la contratación de RM y a la proporción de casos de negocio.
- La empresa confirma que sus objetivos para 2025 siguen siendo válidos.
- Se abordaron cuestiones sobre la combinación del balance, los ingresos por intereses y los cambios en la cartera de préstamos.
- Se expresa optimismo respecto a Asia como foco de contratación de RM.
- Se espera que los análisis de la investigación de la FINMA finalicen en la segunda mitad del año.
Los resultados semestrales de Julius Bär demuestran una empresa que navega a través de los desafíos con una estrategia clara dirigida al crecimiento y la eficiencia a largo plazo. Con una combinación de métricas financieras mejoradas e iniciativas estratégicas, la empresa se está posicionando para capitalizar las oportunidades del mercado en la segunda mitad de 2024 y más allá.
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