Nestlé S.A. (NESN.SW), la mayor empresa de alimentación y bebidas del mundo, ha presentado sus resultados financieros semestrales de 2024, que revelan una combinación de crecimiento en categorías clave y retos en el entorno de precios. El Consejero Delegado, Mark Schneider, destacó el éxito de la empresa en los segmentos de café y PetCare, así como los significativos avances en su negocio de Ciencias de la Salud.
A pesar de estos avances, un entorno de precios más competitivo ha llevado a Nestlé a ajustar sus perspectivas para todo el año 2024, esperando ahora un crecimiento orgánico de las ventas de al menos el 3% y un crecimiento de un dígito intermedio en el beneficio subyacente por acción.
Aspectos clave
- Nestlé experimentó un repunte del crecimiento durante el segundo trimestre, impulsado por los buenos resultados en café y PetCare.
- Las cuotas de mercado mejoraron, especialmente en canales de rápido crecimiento como el comercio electrónico y las tiendas especializadas.
- El negocio de Ciencias de la Salud se acerca a los niveles de ventas anteriores a las restricciones de suministro, con ganancias de cuota de mercado.
- Zone Greater China logró un crecimiento interno real de un solo dígito, impulsado por el lanzamiento de nuevos productos y el aumento de la inversión en marketing.
- Nespresso y Vertuo experimentaron un crecimiento positivo, aprovechando nuevas bases de consumidores con formatos fríos y asociaciones.
- El entorno de precios se ha vuelto más difícil, lo que ha llevado a revisar las previsiones para todo el año en cuanto a crecimiento orgánico de las ventas y beneficio por acción.
- Los canales sin seguimiento están superando a los canales minoristas tradicionales, lo que refleja los cambios en los hábitos de compra de los consumidores.
- Nestlé se centra en la generación de demanda, recuperando espacio en los lineales e invirtiendo en actividades de marketing y promoción para apoyar los nuevos lanzamientos.
Perspectivas de la empresa
- Las previsiones revisadas para todo el año anticipan un crecimiento orgánico de las ventas de al menos el 3%.
- Se espera un crecimiento medio de un dígito en el beneficio subyacente por acción.
- La empresa mantiene su objetivo de margen del 17,5% al 18,5% para 2025, a pesar de la inflación de los costes.
- La orientación anual para 2025 se facilitará en febrero del próximo año.
Aspectos destacados bajistas
- El difícil entorno de precios ha presionado a la empresa para mantener precios competitivos.
- Los canales minoristas tradicionales se enfrentan a mayores retos que los canales no tradicionales.
- El margen bruto puede verse presionado en la segunda mitad del año, aunque se espera una mejora interanual.
Aspectos positivos
- El crecimiento continuado de los RIG, los beneficios de la mezcla y la gestión de costes en curso contribuyen a la confianza en las previsiones de margen.
- Se esperan precios positivos en la segunda mitad del año, especialmente en café y confitería.
- La empresa está invirtiendo activamente en mercados como China e India para aprovechar importantes oportunidades de crecimiento.
Falla
- El objetivo de crecimiento orgánico se revisa a la baja hasta al menos el 3% debido a una mayor intensidad promocional.
- Los costes generales de los insumos se mantienen estables en términos interanuales, lo que repercute en el coste de los productos vendidos.
Preguntas y respuestas
- El potencial de crecimiento del café en la India y China sigue siendo significativo, aunque el momento exacto de su impacto material es incierto.
- La compra anticipada no se considera un factor significativo en los resultados.
- Para lograr un crecimiento armonioso, se da prioridad a los ahorros incrementales de productividad frente a las reestructuraciones significativas.
- Puede obtenerse más información sobre cuestiones específicas a través del equipo de Relaciones con los Inversores de Nestlé.
El Informe de resultados de Nestlé subrayó la resistencia de la empresa en un mercado difícil, con un enfoque estratégico en la innovación, las ganancias de cuota de mercado y la optimización de los canales. Si bien la empresa afronta vientos en contra en materia de precios y competencia, su compromiso con la productividad y la inversión selectiva la posicionan para continuar su trayectoria de crecimiento en los próximos años.
Perspectivas de InvestingPro
Nestlé S.A. (NSRGY) ha demostrado una trayectoria encomiable, aumentando su dividendo durante 33 años consecutivos, lo que indica un fuerte compromiso con la rentabilidad de los accionistas. Esta constancia es un testimonio de la salud financiera de la empresa y de la confianza de la dirección en su modelo de negocio. Además, las acciones de la empresa cotizan actualmente a un bajo PER en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo, lo que sugiere una oportunidad potencialmente infravalorada para los inversores que analizan los fundamentales.
Desde el punto de vista de los datos, la capitalización bursátil de Nestlé asciende a 261.170 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el mercado mundial. Su ratio PER, a partir de los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023, es de 18,59, inferior a la media del sector, lo que indica que la acción puede estar infravalorada en comparación con su capacidad de beneficios. Además, el ratio PEG durante el mismo periodo es de 0,88, lo que apunta a un potencial de crecimiento a un precio razonable si se tienen en cuenta las previsiones de crecimiento de los beneficios de la empresa.
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