PotlatchDeltic Corporation (PCH) informó de un EBITDA ajustado total de 30 millones de dólares en el primer trimestre de 2024, con importantes contribuciones de su segmento Timberland, que generó 35 millones de dólares. El segmento de productos madereros alcanzó el punto de equilibrio tras las pérdidas del trimestre anterior, y el segmento inmobiliario generó 6 millones de dólares. La empresa destacó un proyecto de modernización del aserradero de 131 millones de dólares en Waldo, Arkansas, cuya finalización está prevista para el tercer trimestre. La colaboración de PotlatchDeltic con promotores solares está dando lugar a importantes contratos de venta y arrendamiento de terrenos solares, y se prevé que su iniciativa de créditos de carbono genere más de 500.000 créditos en su primer año. A pesar de enfrentarse a un mercado inmobiliario estadounidense difícil, PotlatchDeltic sigue comprometida con el rendimiento operativo y financiero y el retorno a los accionistas, con una liquidez total de 479 millones de dólares y planes de gastos de capital de entre 100 y 110 millones de dólares para el año.
Aspectos clave
- Buen rendimiento del segmento Timberland, con 35 millones de dólares de EBITDA ajustado.
- El segmento de productos madereros se recupera de una pérdida anterior y alcanza el punto de equilibrio.
- El segmento inmobiliario contribuye con 6 millones de dólares de EBITDA ajustado, y se espera un aumento de las ventas.
- Proyecto de modernización del aserradero de Waldo, Arkansas, con una inversión de 131 millones de dólares.
- Casi 200 millones de dólares en contratos de venta de terrenos solares y colaboración en arrendamientos.
- Más de 500.000 créditos de carbono previstos gracias a la iniciativa de créditos de carbono.
- La liquidez total asciende a 479 millones de dólares, con un plan de gastos de capital de 100-110 millones de dólares.
- Aumento previsto de los precios de la madera y de las ventas de terrenos rurales en el segundo trimestre.
Perspectivas de la empresa
- Previsión de un mayor EBITDA ajustado en el 2.º trimestre gracias al aumento de las ventas de terrenos rurales.
- Planes para vender alrededor de 43.000 acres de tierras rurales y 24 lotes residenciales en el 2T.
- Previsión de recortes en la industria maderera debido al exceso de oferta.
- Se espera que los precios de la madera mejoren en el segundo trimestre y que la demanda vuelva en verano.
- Se prevé que la disponibilidad de lotes inmobiliarios aumente en la segunda mitad de 2024.
Aspectos destacados bajistas
- Descenso del 3% en el primer trimestre en comparación con el trimestre anterior debido a un menor mix de madera aserrada de frondosas.
- El EBITDA ajustado del segmento inmobiliario disminuyó a 6 millones de dólares en el primer trimestre.
- Se espera que los volúmenes de tala sean menores en el 2T debido a factores estacionales.
- Muchos aserraderos del sector no cubren sus costes variables en efectivo.
Aspectos positivos
- La mejora de los precios de la madera aserrada y la reducción de los costes de transformación han permitido a Wood Products alcanzar el umbral de rentabilidad.
- Los envíos de madera en el primer trimestre fueron los segundos mayores de la historia.
- Fuerte demanda de terrenos madereros de alta calidad.
- A corto plazo se esperan precios estables en el mercado maderero.
Falta
- Ninguna venta de terrenos comerciales en el segmento inmobiliario.
- Descenso del EBITDA ajustado del segmento inmobiliario en el primer trimestre.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- El Consejo debatirá la recompra de acciones en una próxima reunión.
- La finalización de la venta de FIA puede influir en la recompra de acciones.
- Búsqueda activa de bioenergía con captura de carbono y otras iniciativas.
- Apertura a la venta de activos madereros al precio adecuado.
- Previsión de un EBITDA operativo plano en el segundo trimestre en comparación con el primero.
El primer trimestre de 2024 de PotlatchDeltic refleja una empresa que navega a través de los desafíos del mercado mientras invierte en iniciativas de crecimiento y sostenibilidad. Con inversiones estratégicas en modernización, colaboraciones solares y proyectos de créditos de carbono, PotlatchDeltic se está posicionando para la rentabilidad futura y la resistencia frente a un mercado inmobiliario y una industria maderera dinámicos.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras PotlatchDeltic Corporation (PCH) maniobra a través de las complejidades del mercado, varias métricas clave y consejos de InvestingPro proporcionan una comprensión más profunda de la salud financiera de la empresa y el rendimiento de las acciones. En particular, la capitalización bursátil de PCH es de aproximadamente 3.260 millones de dólares, lo que refleja la valoración de la empresa en el contexto actual del mercado.
Los datos de InvestingPro revelan que PCH tiene una elevada relación Precio/Beneficios (P/B) de 70,28, lo que indica que las acciones pueden estar cotizando con una prima en comparación con sus beneficios. Esto se amplifica aún más cuando se observa la relación precio/beneficio ajustada para los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, que se dispara hasta 285,74. Esto podría sugerir que los inversores tienen grandes expectativas para el crecimiento futuro de la empresa o que la acción puede estar sobrevalorada.
A pesar de un entorno de ingresos difícil, con un descenso del 15,56% en los ingresos durante los últimos doce meses a partir del 1T 2024, PotlatchDeltic ha mantenido su compromiso con la rentabilidad de los accionistas. Prueba de ello es la impresionante trayectoria de la empresa, que ha mantenido el pago de dividendos durante 54 años consecutivos, con una rentabilidad por dividendo del 4,5% a principios de 2024.
Los consejos de InvestingPro destacan que el valor cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas, lo que podría suponer una oportunidad de compra para los inversores en valor. Además, los activos líquidos de la compañía superan sus obligaciones a corto plazo, lo que sugiere una sólida posición financiera para hacer frente a sus pasivos financieros inmediatos.
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