Russel Metals (RUS.TO) ha registrado unos buenos resultados en el segundo trimestre de 2024, sorteando la volatilidad de los precios del acero con unos ingresos consolidados al alza.
La empresa se prepara activamente para la adquisición de Samuel, cuyo cierre está previsto para mediados de agosto. A pesar de la disminución de los precios de referencia de la chapa, Russel Metals ha mantenido la estabilidad financiera con unos ingresos de alrededor de 1.100 millones de dólares, un EBITDA de 86 millones de dólares y un beneficio por acción de 0,84 dólares.
Las iniciativas estratégicas de la empresa, como la modernización de las instalaciones y la recompra de acciones, han contribuido a una utilización del capital y una rentabilidad líderes en el sector, con una rentabilidad del capital invertido del 19% en los últimos 12 meses.
Aspectos clave
- Russel Metals registra un aumento de los ingresos consolidados a pesar de un descenso del 17% y del 12% en las referencias de chapa y plancha, respectivamente, con respecto al primer trimestre.
- La adquisición de Samuel está en vías de cerrarse a mediados de agosto, con efectos positivos previstos en los márgenes e ingresos a largo plazo.
- Se prevé que el tercer trimestre sea un periodo de transición con compresión de márgenes y menos días de funcionamiento, pero se anticipa una recuperación a principios del cuarto trimestre y hasta 2025.
- La compañía mantiene una sólida posición financiera con unos ingresos trimestrales de aproximadamente 1.100 millones de dólares, un EBITDA de 86 millones de dólares y un BPA de 0,84 dólares.
- Russel Metals tiene una posición de tesorería neta de 237 millones de dólares y una deuda neta cercana a los 500 millones de dólares tras amortizar 150 millones de dólares de pagarés al 6% y establecer una nueva línea bancaria no garantizada.
- Las prioridades de asignación de capital incluyen la inversión en proyectos de valor añadido, la búsqueda del crecimiento a través de adquisiciones y la devolución de capital a los accionistas.
Perspectivas de la empresa
- Russel Metals prevé que la recuperación de los márgenes comience a principios del cuarto trimestre y se extienda hasta 2025.
- La demanda se mantiene estable con inventarios en la cadena de suministro dentro de un rango similar.
- El próximo mantenimiento programado de los productores del sector puede afectar a la oferta.
Aspectos destacados bajistas
- Se prevé una compresión de los márgenes en el 3T debido a la adquisición de Samuel y al menor número de días de funcionamiento.
- Los costes de transición asociados a la adquisición de Samuel pueden afectar a los beneficios del tercer trimestre.
Aspectos positivos
- Se espera un crecimiento de los márgenes y los ingresos a largo plazo gracias a la adquisición de Samuel y a los programas de modernización de las instalaciones.
- Los precios del acero muestran signos de estabilización, lo que puede conducir a una mejora de las condiciones del sector en 2025.
Fallos
- Las referencias de chapa y plancha registraron descensos significativos con respecto al trimestre anterior.
Lo más destacado de las preguntas y respuestas
- Juravsky y Reid explicaron los planes de integración de la adquisición de Samuel, con especial atención a las inversiones en procesos de valor añadido.
- La adquisición ha sido acogida positivamente por los principales clientes del oeste de Canadá.
- La empresa está siendo testigo de la actividad en el mercado de fusiones y adquisiciones de distribuidores de acero y espera más oportunidades en el futuro.
- Tras el cierre de la adquisición de Samuel, el efectivo de salida será de aproximadamente 225 millones de dólares, siendo el equivalente económico más cercano a 180 millones de dólares debido a la reconstrucción del capital circulante.
Russel Metals se ha posicionado para una perspectiva sólida a largo plazo con inversiones y adquisiciones estratégicas. La próxima adquisición de Samuel es un componente clave de la estrategia de crecimiento de la empresa, cuyo objetivo es aumentar los ingresos y los márgenes a pesar de los costes transitorios a corto plazo.
La disciplina financiera de la empresa y su compromiso con el retorno a los accionistas, como demuestra el aumento del dividendo trimestral y la recompra de acciones, refuerzan su posición estable en el mercado.
A medida que Russel Metals avanza hacia la segunda mitad de 2024, los inversores y las partes interesadas estarán muy atentos para ver cómo se desarrolla la integración de la adquisición de Samuel y cómo contribuye al éxito continuado de la empresa.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.