Siltronic AG (WAFGn.DE), uno de los principales fabricantes de obleas de semiconductores, ha registrado un difícil primer trimestre de 2024, en el que la debilidad de la demanda y los elevados niveles de existencias han afectado a las ventas. A pesar de la recesión actual, la empresa espera una dinámica tendencia al alza de la demanda de obleas más allá de 2024 y mantiene su compromiso con sus ambiciosos objetivos de crecimiento para 2028. Las ventas de Siltronic en el primer trimestre descendieron ligeramente con respecto al trimestre anterior, pero el margen EBITDA aumentó hasta el 26,4%.
La empresa ha revisado sus previsiones para 2024, previendo que las ventas caigan en torno a un 10% por debajo del año anterior y que el margen EBITDA oscile entre el 21% y el 25%. Se prevé que los gastos de capital se sitúen ligeramente por debajo de los 550 millones de euros, debido principalmente al desarrollo de su planta de fabricación de nueva generación, FabNext, en Singapur.
Aspectos clave
- Débil demanda de obleas de Siltronic en el 1T debido a los elevados niveles de existencias de los clientes.
- El margen EBITDA del 1T aumentó hasta el 26,4%, a pesar de que las ventas fueron ligeramente inferiores a las del trimestre anterior.
- Siltronic ajusta las previsiones para 2024: se espera que las ventas sean un ~10% inferiores a las de 2023 y el margen EBITDA se sitúe entre el 21% y el 25%.
- El CapEx para 2024 se proyecta ligeramente por debajo de los 550 millones de euros, principalmente para la rampa de FabNext.
- La empresa tiene previsto interrumpir la producción de obleas de pequeño diámetro en 2025.
- Los objetivos a largo plazo incluyen un crecimiento sustancial de las ventas y un margen EBITDA en torno a los 30 puntos para 2028.
- La eliminación progresiva de los diámetros pequeños en 2024 no tendrá un impacto importante en los ingresos, pero se espera una disminución de un dígito en 2025.
- La empresa sigue confiando en sus objetivos para 2028 y no prevé una ampliación de capital en 2024.
Perspectivas de la empresa
- La empresa revisa sus previsiones para 2024: Se espera que las ventas caigan ~10%, margen EBITDA 21%-25%, CapEx por debajo de EUR 550M.
- Siltronic prevé unas ventas superiores a 2.200 millones de euros y un margen EBITDA de unos 30 puntos porcentuales para 2028.
- La empresa prevé un crecimiento dinámico de la demanda de obleas después de 2024.
- Tiene previsto abandonar gradualmente la producción de obleas de pequeño diámetro en 2025 para centrarse en productos de alto valor y de vanguardia.
Aspectos destacados bajistas
- Se prevé que las difíciles condiciones de la demanda persistan hasta 2024.
- Se prevé que las ventas en 2024 caigan aproximadamente un 10% con respecto a 2023.
- Incertidumbre en los precios a largo plazo tras la corrección de inventarios y la puesta en marcha de nuevas fábricas de obleas.
Aspectos positivos
- Aumento del margen EBITDA en el primer trimestre de 2024 hasta el 26,4%.
- Las perspectivas a largo plazo siguen siendo positivas, con un crecimiento sustancial y una mejora de los márgenes en 2028.
- Exposición equilibrada a segmentos de mercado con una ligera sobreexposición en memoria.
Falta
- Ligero impacto en los ingresos de la eliminación progresiva de las obleas de menor diámetro prevista en 2024, que aumentará a un dígito intermedio en 2025.
- El impacto de las fluctuaciones monetarias, en particular el debilitamiento del yen, no se espera que sea significativo.
Aspectos más destacados
- No hay cambios estructurales en la cuota de mercado.
- Continúan las discusiones sobre precios en los acuerdos a largo plazo.
- La empresa se siente cómoda con su cuota de capital y está explorando opciones de refinanciación.
- Debido a las condiciones del mercado, no pueden facilitarse fechas concretas para la paridad de costes o las aportaciones de margen de FabNext.
La próxima cita de Siltronic con los inversores es la Junta General Anual, prevista para el 13 de mayo, y las cifras del segundo trimestre se publicarán el 25 de julio. El enfoque de la empresa en los motores de crecimiento, especialmente el desarrollo de FabNext, es una parte fundamental de su estrategia para alcanzar objetivos a largo plazo a pesar de las actuales adversidades del mercado.
Perspectivas de InvestingPro
A medida que Siltronic AG navega por el difícil entorno de los semiconductores, su salud financiera y sus perspectivas de futuro se convierten en aspectos fundamentales que los inversores deben vigilar. Según datos en tiempo real de InvestingPro, la capitalización bursátil de Siltronic se sitúa en 2.460 millones de dólares, lo que refleja su posicionamiento en el mercado. El ratio PER de la empresa es actualmente de 15,77, lo que puede ser tenido en cuenta por los inversores a la hora de evaluar los beneficios de la empresa en relación con el precio de sus acciones.
Los datos de InvestingPro también revelan una caída de los ingresos, ya que en los últimos doce meses, hasta el primer trimestre de 2024, se registró un descenso del 16,38%, hasta los 1.570 millones de dólares. Esta contracción se alinea con el debilitamiento de la demanda y la reducción de las ventas comunicados por la empresa. A pesar de ello, Siltronic ha mantenido un margen de beneficio bruto del 22,44%, una cifra que, aunque indicativa de la capacidad de la empresa para controlar los costes, se alinea con uno de los consejos de InvestingPro que destaca los débiles márgenes de beneficio bruto de la empresa.
Los consejos de InvestingPro sugieren que Siltronic está consumiendo rápidamente efectivo y puede sufrir problemas de valoración debido a un pobre rendimiento del flujo de caja libre. Dado que los analistas no prevén rentabilidad para el año en curso y que las expectativas de ingresos netos están cayendo, estos datos pueden ser cruciales para los inversores que consideren las perspectivas de la empresa. Cabe señalar, no obstante, que Siltronic ha sido rentable en los últimos doce meses, lo que podría ser una señal de su resistencia subyacente.
Para aquellos que deseen profundizar en las finanzas y proyecciones de Siltronic, InvestingPro ofrece información adicional. Utilizando el código de cupón PRONEWS24, los lectores pueden obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción anual o bianual Pro y Pro+, que incluye un total de seis consejos de InvestingPro para Siltronic AG, lo que proporciona un análisis más exhaustivo de la salud financiera de la empresa y sus perspectivas de futuro.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.