El miércoles, JMP Securities ajustó su postura sobre Heritage Insurance Holdings, cambiando la calificación del valor de "Market Outperform" a "Market Perform". Esta decisión se produce después de que Heritage obtuviera un rendimiento sustancialmente superior al precio objetivo anterior de 7 USD fijado por JMP Securities. Las acciones de la empresa han cotizado recientemente muy por encima de este objetivo, lo que ha llevado a la empresa a reevaluar el valor como justo.
Heritage Insurance informó de un sólido cuarto trimestre para 2023, con un beneficio operativo por acción (BPA) de 1,17 $, que superó la estimación de JMP Securities de 0,48 $ y el consenso de 0,46 $.
Los resultados, mejores de lo previsto, se atribuyeron a unas pérdidas relacionadas con el clima y catástrofes inferiores a lo previsto, así como a un ratio de gastos más favorable. Sin embargo, estos aspectos positivos se vieron ligeramente contrarrestados por un índice de siniestralidad sin catástrofes superior al previsto y por la evolución adversa de periodos anteriores.
El valor contable por acción de la aseguradora alcanzó los 7,29 $, superando la estimación de JMP Securities de 7,00 $ y marcando un aumento del 29% desde el 31 de septiembre. A pesar de que las acciones se cotizan actualmente a aproximadamente 1,7 veces el valor contable tangible y alrededor de 7 veces los beneficios previstos para 2024, por debajo de la mediana de sus homólogas en ambas métricas, Heritage ha visto subir sus acciones un 168% en el último año, en comparación con un aumento del 33% para el Russell 3000.
JMP Securities considera justificada la recalificación de las acciones de Heritage Insurance, dados los resultados de la empresa. Sin embargo, la firma señala la dificultad de justificar un nuevo precio objetivo que sugiera un alza suficiente, dado el precio actual de la acción. Como resultado, el analista cree que las acciones están ahora justamente valoradas, lo que lleva a la rebaja a "Market Perform".
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