El lunes, JPMorgan ajustó su postura sobre Kingsoft Cloud (NASDAQ: KC), elevando el valor de neutral a sobreponderar, al tiempo que reducía el precio objetivo a 4,20 dólares desde los 4,50 anteriores.
El analista de la firma citó una previsión de que la expansión de los márgenes de Kingsoft Cloud superará las expectativas del mercado, atribuyendo esto a una combinación de un cambio favorable en la combinación de ingresos y una disminución de los gastos de depreciación.
El analista señaló dos factores principales detrás de la esperada expansión de los márgenes: un cambio en la combinación de ingresos hacia negocios de mayor margen, incluidos los ingresos de IA en rápido crecimiento, y una disminución de los ingresos de menor margen de Content Delivery Network.
Además, se prevé que contribuya a la mejora de los márgenes una reducción de los gastos de depreciación tras las importantes amortizaciones de activos realizadas en el tercer trimestre del año anterior.
JPMorgan anticipa que Kingsoft Cloud alcanzará el punto de equilibrio a nivel de EBITDA en el primer trimestre de 2024 y alcanzará el punto de equilibrio a nivel de EBITDA para todo el año por primera vez en ese mismo año. Esta previsión es más optimista que las expectativas de consenso, que proyectan una pérdida de EBITDA para la empresa.
A pesar de la caída del 30% de la acción en lo que va de año, que contrasta con la caída del 7% del KWEB, JPMorgan cree que el descenso se debe principalmente a la débil confianza del mercado en las empresas de pequeña capitalización con pérdidas, más que a la evolución fundamental de la empresa.
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