El jueves, JPMorgan revisó sus perspectivas sobre Rivian Automotive Inc (NASDAQ:RIVN), rebajando las acciones del fabricante de vehículos eléctricos de Neutral a Infraponderar. La empresa también redujo su precio objetivo sobre las acciones a 11,00 dólares desde los 20,00 dólares anteriores. La rebaja se produce después de que JPMorgan evaluara la trayectoria de crecimiento significativamente más lento de Rivian y las grandes pérdidas persistentes.
La rebaja se basó en varios factores, entre ellos el incumplimiento por parte de Rivian de sus propios objetivos de ventas y producción, que tampoco estuvieron a la altura de las expectativas de los inversores. Las recientes previsiones de la empresa sugieren un estancamiento del crecimiento para 2024, lo que apunta a posibles problemas de demanda que podrían retrasar cualquier reaceleración del crecimiento hasta al menos 2026. Además, la rentabilidad de Rivian no ha cumplido los planes, con una generación de beneficios brutos y un margen de contribución positivo constantemente aplazados.
Las estimaciones revisadas de JPMorgan no prevén que Rivian alcance un EBITDA positivo hasta 2026 y un flujo de caja libre hasta 2027. Con una pérdida de EBITDA prevista de 3.100 millones de dólares y una salida de caja libre de 7.600 millones antes de un posible cambio de tendencia, la empresa podría necesitar otra ampliación de capital antes de 2026. La firma también expresó su preocupación por los posibles riesgos de ventas y rentabilidad a los que Rivian podría enfrentarse, incluidas las presiones competitivas de rivales clave como Tesla.
El análisis sugería que Rivian podría experimentar un periodo similar a la situación de Tesla a finales de 2022, en el que podría necesitar reducir los precios para mantener las ventas, lo que podría erosionar los márgenes brutos. A diferencia de Tesla, Rivian no tiene un colchón de fuerte rentabilidad de margen bruto al que recurrir. A pesar de la importante caída del precio de las acciones de RIVN desde su salida a bolsa, JPMorgan cuestiona la idea de que las acciones sean baratas, especialmente en comparación con gigantes del automóvil como GM y Ford.
La rebaja del precio objetivo refleja la reducción sustancial de las estimaciones de JPMorgan hasta 2027 y la disminución de la tasa de crecimiento a largo plazo prevista, debido al estancamiento inicial en lo que se preveía que iba a ser un periodo de fuerte expansión para Rivian.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras los inversores asimilan la reciente rebaja de la calificación de Rivian Automotive Inc (NASDAQ:RIVN) por parte de JPMorgan, un análisis más detallado de la salud financiera y el rendimiento del mercado de la empresa a través de la lente de InvestingPro ofrece información adicional. Con una capitalización bursátil de 14.740 millones de dólares, las finanzas de Rivian reflejan una empresa en fase de crecimiento, pero que se enfrenta a importantes retos.
Los datos de InvestingPro indican que el crecimiento de los ingresos de Rivian ha sido impresionante en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2023, con un aumento del 260,53%. Sin embargo, esto no se ha traducido en rentabilidad, como refleja un margen de beneficio bruto del -64,09% y un margen de ingresos de explotación del -157,4%. Estas cifras subrayan las preocupaciones planteadas por JPMorgan con respecto a la capacidad de Rivian para generar beneficios y un flujo de caja positivo a corto plazo.
Dos consejos de InvestingPro destacan aspectos críticos de la situación financiera de Rivian. En primer lugar, Rivian tiene más efectivo que deuda en su balance, lo que puede ofrecer cierto consuelo a los inversores preocupados por la liquidez de la empresa. En segundo lugar, los analistas no prevén que la empresa sea rentable este año, lo que coincide con la valoración de JPMorgan de que la rentabilidad podría no alcanzarse hasta mucho más adelante.
Para los inversores que busquen un análisis más profundo, InvestingPro ofrece consejos adicionales, como el índice de consumo de efectivo de Rivian y la volatilidad de su cotización. Con la empresa cotizando cerca de su mínimo de 52 semanas y los analistas esperando un crecimiento significativo de las ventas en el año en curso, las acciones de Rivian presentan un panorama complejo que justifica una cuidadosa consideración. Para explorar estas dinámicas más a fondo, los inversores pueden aprovechar una oferta especial utilizando el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción anual o bianual Pro y Pro+. Hay 10 consejos adicionales de InvestingPro disponibles que podrían proporcionar más orientación sobre las perspectivas de Rivian.
Para comprender la posición de Rivian en el competitivo mercado de los vehículos eléctricos no sólo hay que fijarse en sus resultados pasados, sino también tener en cuenta sus movimientos estratégicos y su potencial de mercado. Mientras la compañía se esfuerza por navegar por su trayectoria de crecimiento en medio de los desafíos, estos consejos de InvestingPro pueden ayudar a los inversores a tomar decisiones más informadas.
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