Las acciones de Peloton (NASDAQ:PTON) bajaron más de un 2% antes de la apertura de la bolsa el viernes después de que los analistas de JPMorgan rebajaran la calificación del valor a Neutral desde Comprar.
El cambio de calificación se debe a una difícil previsión de crecimiento y a una "limitada previsibilidad", según el informe de la firma financiera.
Peloton ha reportado ganancias positivas ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) y flujo de caja positivo de las operaciones, excluyendo los gastos de capital, por segundo trimestre consecutivo. La empresa espera ahorrar más de 200 millones de dólares anuales en costes para el año fiscal 2025 (FY25), como resultado de iniciativas de reestructuración y gastos de publicidad más rentables.
La mejora de los resultados financieros de la empresa se produce a pesar de los retos persistentes en el mercado de equipos de ejercicio conectados a Internet, que ha experimentado un descenso de las ventas en comparación con el año anterior, aunque el ritmo de descenso es cada vez más lento.
La previsión de ingresos para el ejercicio fiscal 25 es inferior a lo esperado, indica JPMorgan, debido a los descensos previstos en las ventas de equipos de ejercicio, las preocupaciones económicas, la disminución del gasto en marketing y el aumento de la tasa de cancelaciones de suscripciones en comparación con el año anterior en los servicios de equipos de ejercicio conectados a Internet.
Los analistas se mostraron optimistas respecto a la reciente refinanciación de la deuda de Peloton y los esfuerzos en curso para reducir costes, reconociendo que la empresa mantiene una marca conocida con una base de clientes entregada, caracterizada por una tasa de cancelación inferior al 2% mensual.
Sin embargo, tras una reciente subida del 35% en el precio de las acciones de PTON, combinada con una difícil previsión de crecimiento de las suscripciones y los ingresos por equipos de ejercicio conectados a Internet y una previsibilidad limitada, los analistas optaron por rebajar su calificación sobre el valor.
"Adicionalmente, pensamos que podría requerir tiempo para que un nuevo CEO establezca la estrategia de Peloton para el futuro", mencionaron.
JPMorgan también actualizó sus previsiones para PTON, disminuyendo su estimación de ingresos para el ejercicio fiscal 25 en un 13%. También redujeron su proyección para el flujo de caja de las operaciones, excluyendo los gastos de capital, mientras que aumentaron sustancialmente su previsión para el EBITDA ajustado para el ejercicio fiscal 25, a pesar de que el punto de partida para esta previsión era bajo.
Los analistas establecieron un nuevo precio objetivo para diciembre de 2025 de 5 dólares, por debajo del objetivo de 7 dólares de diciembre de 2024.
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