El miércoles, KeyBanc reafirmó su calificación de Sobreponderar sobre Alight Solutions (NYSE:ALIT) con un precio objetivo estable de 12,00 dólares. El analista de la firma destacó el reciente movimiento de la compañía para vender su segmento de Servicios Profesionales y los negocios de Externalización de Nóminas y Gestión del Capital Humano (HCM) dentro del segmento de Soluciones para Empleadores a una filial de H.I.G. Capital. La operación, valorada en hasta 1.200 millones de dólares, equivale aproximadamente a 10 veces el EBITDA ajustado para el ejercicio fiscal 2023.
Se espera que la transacción permita a Alight Solutions reducir su ratio de apalancamiento neto por debajo de 3,0x utilizando los ingresos para amortizar deuda. Además, la empresa tiene previsto utilizar los fondos para oportunidades de reinversión y para mejorar la rentabilidad para los accionistas. Tras la finalización de la venta, Alight prevé un aumento de los ingresos recurrentes del 84% a más del 90% y una mejora de los márgenes de EBITDA ajustado de aproximadamente 300 puntos básicos. Se prevé que el margen EBITDA ajustado a medio plazo aumente hasta el 28%, frente al 25% anterior.
Paralelamente a la desinversión, el Consejo de Administración de Alight ha aprobado una ampliación del programa de recompra de acciones de la empresa en 200 millones de dólares. Este aumento representa alrededor del 4% del total de acciones en circulación a los precios de mercado actuales. La decisión estratégica de vender estos segmentos se produce después de que Alight anunciara en febrero una revisión de su cartera. La valoración de la venta, que es superior al actual múltiplo de valoración global de Alight, sugiere una infravaloración significativa de la plataforma principal Employer Solutions de Alight, que ofrece márgenes más elevados.
El analista de KeyBanc considera positivo el anuncio, indicando que los inversores esperaban con impaciencia la desinversión del negocio de Servicios Profesionales, que ofrece menores márgenes. La transacción asigna una valoración al negocio de Servicios Profesionales y Outsourcing de Nómina y HCM superior al actual múltiplo de valoración de Alight, lo que indica a los inversores la posible infravaloración de los servicios básicos de la empresa, que ofrecen mayores márgenes.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.