KeyBanc Capital Markets ha comenzado a proporcionar cobertura analítica para DoorDash (DASH) e Instacart (CART), otorgando a ambas compañías una calificación de Peso Sectorial.
La firma de inversión destacó varios puntos fuertes de DASH, reconociéndola como una "empresa líder en servicios de entrega inmediata", con potencial para beneficiarse del crecimiento continuo en este segmento del mercado. La firma también mencionó como ventajas clave el desarrollo de los ingresos publicitarios de la empresa y un equipo directivo conocido por la eficacia de sus operaciones comerciales.
No obstante, KeyBanc planteó algunas cuestiones relativas al "decreciente potencial de crecimiento del EBITDA" de la empresa y la creciente competencia del mercado, que podrían restringir la rentabilidad y la expansión.
En cuanto a Instacart, KeyBanc reconoció su posición de liderazgo en el mercado de entrega de comestibles y su estructura empresarial financieramente exitosa. Sin embargo, la firma identificó varios obstáculos, como la "ralentización del crecimiento de los ingresos" y una estrategia empresarial menos variada que la de las empresas competidoras.
"Instacart se ha asegurado un papel de liderazgo en la entrega de comestibles. Sin embargo, creemos que el segmento de mercado está experimentando cambios que pueden ralentizar el aumento de los ingresos en los próximos años", observaron los analistas de KeyBanc.
KeyBanc también consideró la situación del mercado en general y observó que, si bien la entrega a restaurantes sigue creciendo, se encuentra en una fase más madura de desarrollo del mercado. Por otra parte, la entrega de comestibles está experimentando una fuerte competencia y los efectos de los elevados aumentos de precios, lo que puede dar lugar a tasas de crecimiento más lentas.
"Teniendo en cuenta las condiciones mixtas del mercado de consumo y las previsiones de la industria que parecen precisas, predecimos un potencial limitado para el aumento del precio de las acciones desde nuestros valores razonables estimados de 108 dólares para DASH y 32 dólares para CART."
Las ventajas de DoorDash incluyen el aumento de la cuota de mercado, la promesa de sus segmentos de comestibles y minoristas, y el crecimiento de sus operaciones de suscripción y publicidad. Sin embargo, KeyBanc sugiere esperar una mejor oportunidad para invertir, señalando una discrepancia entre las expectativas del mercado para el crecimiento y los beneficios a corto plazo.
En cuanto a CART, los analistas destacan su amplia red de socios de distribución, la expansión de sus esfuerzos publicitarios y el uso eficaz del capital como principales factores a vigilar. Con todo, la firma aconseja prudencia, pues prevé que la competencia del mercado podría ralentizar el crecimiento de los ingresos en los próximos años.
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