El martes, Capital One Financial (NYSE:COF) anunció que ha finalizado un acuerdo para adquirir Discover Financial Services (NYSE:DFS) mediante una transacción exclusivamente de acciones. Los analistas de Goldman Sachs afirmaron que esta adquisición tiene "valor estratégico para COF".
Explicaron que esto ampliaría la presencia de la empresa en el sector de las tarjetas de crédito e incorporaría una red de procesamiento de pagos. Con el tiempo, esta red podría permitir al COF realizar la transición de sus tarjetas de crédito de Visa/Mastercard a su red propia, lo que podría suponer importantes ahorros de costes y beneficios operativos, según el informe de la firma de inversión.
Los analistas de Goldman Sachs observaron que "COF opera de forma similar a una combinación de un banco y otro tipo de proveedor de servicios financieros". Señalaron que los indicadores de resultados financieros podrían no coincidir exactamente con los de las adquisiciones bancarias típicas, que suelen caracterizarse por una dilución mínima del valor contable tangible y un periodo rápido para recuperar la inversión.
Capital One Financial prevé un aumento del beneficio por acción (BPA) de al menos el +15% para 2027, mientras que nuestros cálculos sugieren un aumento del +12-16% para 2026. Esto sugiere un potencial de beneficios por acción de aproximadamente 22-23 $ y un rendimiento combinado sobre el capital ordinario tangible (ROTCE) en el rango porcentual medio-alto de la adolescencia. Esto tiene en cuenta las reducciones de costes previstas de aproximadamente 1.500 millones de dólares y los beneficios de la integración de la red de unos 1.200 millones de dólares. Para más detalles, véase el Anexo 5", explican los analistas.
La empresa bancaria concluyó que, si bien la operación se considera estratégicamente sólida, podría haber cierta preocupación por la dilución del valor contable tangible. Por otra parte, la empresa indicó que esta adquisición situaría a Capital One como principal emisor de préstamos de tarjetas de crédito en Estados Unidos.
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