Madrid, 29 mar (.).- La consultora Alvarez & Marsal (A&M) confía en que la banca española siga mejorando su rentabilidad en 2023 e incrementando la remuneración al accionista, a pesar de la incertidumbre reciente en los mercados financieros por la caída del Silicon Valley Bank y el rescate de Credit Suisse (SIX:CSGN).
La banca española tiene unos niveles de liquidez por encima de la media europea, así como un volumen de depósitos minoristas superior a la media de otros países del entorno, por lo que no vemos ningún problema en la actualidad, ha explicado este miércoles Eduardo Areilza, senior director de A&M.
Además, el experto destaca la mejora de la rentabilidad de la banca española el pasado año, con una media de ROE -retorno sobre el capital- del 8,2 %, también por encima de Europa. En conclusión, "tenemos una banca con buenos niveles de liquidez y rentable", ha añadido.
El rescate de Credit Suisse y su compra por UBS (SIX:UBSG), acordada por las autoridades helvéticas, supuso que los inversores con bonos contingentes convertibles -"cocos" en el argot financiero- fueran los primeros en perder su dinero, en lugar de los accionistas, lo que se tradujo en dudas sobre este tipo de deuda y elevó sus intereses.
A pesar de que Europa aclaró que en caso de resolver una entidad en el Viejo Continente las reglas a aplicar seguían siendo las mismas y los primeros en perder su inversión serían los accionistas, antes que los tenedores de "cocos", la duda está a qué precio se emitirá ahora este tipo de bonos (AT1).
Al respecto, desde A&M destacan que los bancos españoles ya tienen emitidos los instrumentos requeridos de AT1 y piensan que "lo único que podría suceder es que a los precios actuales las entidades decidan renovarlos en vez de emitir nuevos hasta que los niveles de precios sean más estables".
Y sobre la remuneración de los depósitos en España, el experto da por hecho que acabarán subiendo, pero no pasa por alto que "cada trimestre sin subir los depósitos se traduce en un mayor margen de interés" para los bancos.
Por estos motivos, las entidades empiezan a darse cuenta de la importancia de tener una base de depósitos minoristas. Los depósitos mayoristas exigen una mayor remuneración porque, si no, las empresas optarán por invertir en fondos de inversión, argumenta.
Al margen de estas consideraciones, A&M ha presentado este miércoles una nueva edición de su informe "El Pulso de la Banca Española", en el que se constata que la solvencia de la industria ha descendido, con una ratio de CET1 "fully loaded" del 12,62 %, principalmente por la vuelta de la remuneración al accionista.
Con relación a la eficiencia, se observó una mejora de 473 puntos básicos, hasta el 50,45 %, "a la espera de posibles futuras presiones inflacionistas sobre los costes". Bankinter (BME:BKT) es el único banco que se encuentra por debajo del objetivo a largo plazo del 45 %.
RENTABILIDAD Y PRODUCTIVIDAD
El BBVA (BME:BBVA) y Bankinter muestran las mejores ratios de productividad y eficiencia entre la banca española. Si se mide por empleado, destaca Sabadell (BME:SABE) y Bankinter, aunque por oficina son el Santander (BME:SAN) y Bankinter quienes figuran en las primeras posiciones.
Respecto a las carteras de deuda a vencimiento, los valores en España son similares a la media de la UE y la banca española tiene menor proporción de depósitos no minoristas que la europea.