Madrid, 25 ene (.).- El índice MSCI mundial podría llegar a caer entre un 12 y un 19 % en 2024 con un escenario base en el que Europa entraría en recesión y la inflación remitiría a final de año, el dólar mantendría su atractivo y el precio del petróleo bajaría, según ha señalado el economista y experto en mercados del intermediario financiero IG Pablo Gil.
El analista de IG ha presentado este jueves su informe sobre "Perspectivas económicas 2024" en la firma de abogacía CMS Albiñana & Suárez de Lezo, y ha hecho un análisis pormenorizado del escenario actual que se encuentra lleno de "incertidumbre" y con un exceso de optimismo, en su opinión.
Tras un detallado análisis del entorno económico actual en el que EE.UU., la zona euro, China y Japón revelan notables diferencias en el crecimiento económico, la inflación, las políticas fiscales y monetarias, con una deuda mundial que ha superado los 300 trillones de dólares, representando más del 350 % del valor del PIB mundial, Gil ha definido tres posibles escenarios, uno base, otro positivo y otro negativo.
En el base, las caídas de la Bolsa mundial podrían llegar a ser entre dicho 12 y 19 %, y en el mismo Europa entraría en recesión a principios de año y EE.UU., en la segunda parte de 2024 y los tipos comenzarían a bajar en esa segunda parte del año en Europa.
En dicho escenario , China se desacelera en términos de PIB, sobre el 4,5 %, el dólar mantiene su atractivo y el petróleo tiende a bajar por la debilidad de la demanda.
En un escenario positivo se esperan apreciaciones para la Bolsa mundial del 10-15 %, aupada por crecimientos en Europa en torno al 0 %, y con una inflación remitiendo y terminando 2024 por debajo del 3 %, mientras que los estímulos en China consiguen mantener tasas de crecimiento por encima del 5 %.
El escenario más negativo expuesto por Gil llevaría a desplomes en el índice MSCI mundial de entre el 33 % y el 48 %.
Según el mismo, Europa entraría ya en recesión y EE.UU. en el segundo trimestre de 2024, la inflación no remitiría porque los conflictos bélicos provocan problemas de suministro, China crecería menos de un 4 % en términos de PIB, y los bancos centrales no podrían bajar los tipos dadas las presiones inflacionistas aunque serían reticentes a subirlos.
Ese escenario, ha dicho Gil, llevaría al desplome de la renta variable y la consolidación de la renta fija como activo refugio.
Respecto a las materias primas, el precio del petróleo podría variar desde correcciones del 15-25 % en el escenario central hasta saltos de entre el 30 y el 35 % si hay conflictos bélicos, mientras que para el oro, en un escenario positivo se esperan correcciones del 15-20 %, mientras que si hay mayores riesgos geopolíticos la apreciaciones podrían ser del 35 %.
En el mercado de divisas, en un escenario positivo se prevé una pérdida del 3-6 % debido a una menor demanda como activo refugio, mientras que en un escenario positivo podría subir entre un 10 y un 15 %.
En cuanto a la deuda, se espera un retorno al 1 % en los bonos alemanes en el escenario central, que sería del 2 % en el positivo y de hasta el 3,75 % en el negativo, mientras que en el caso de los bonos estadounidenses en un escenario central podría situare alrededor del 3,25 %.
Gil ha destacado que desde 2018 con el inicio de la guerra comercial entre EE.UU. y China, la situación geopolítica se ha deteriorado, a lo que se ha unido el ascenso de los BRICS (Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica), que han deslazado en términos de PIB a las economías representadas por el G7, a lo que se ha unido la situación en Oriente Medio.
En cuanto a los riesgos económicos, las políticas monetarias y fiscales serán determinantes para el panorama económico futuro y ha destacado que el problema migratorio, tanto en EE.UU. como en Europa, seguirá creciendo debido al aumento de la brecha social, junto a la crisis climática.
Respecto a las previsiones optimistas del FMI para 2024, ha subrayado que históricamente los pronósticos económicos suelen pasar por alto los escenarios adversos y ha apuntado que el importante aumento de los costes de financiación para las economías mundiales han predecido históricamente recesiones económicas, lo que señala un potencial riesgo que se debe considerar en el futuro cercano.
Ante este análisis de situación, Gil ha concluido con una cita que se suele atribuir al expresidente de EE.UU., Dwight Eisenhower, " Los planes no valen de nada, pero la planificación lo es todo".