El lunes, CFRA mejoró las acciones de Citigroup Inc. (NYSE:C) de mantener a comprar, ajustando el precio objetivo al alza hasta 65 $ desde los 54 $ anteriores. La revisión refleja una relación precio/beneficios (PER) a plazo de 10,8 veces, en línea con la media histórica de cinco años del banco.
El nuevo precio objetivo representa un descuento del 20% con respecto al valor neto contable tangible (VCNT) de Citigroup, de 81,65 USD, lo que contrasta notablemente con sus homólogos, que suelen cotizar a la par o por encima del VCNT.
La mejora se produce en un momento en que Citigroup se centra en la racionalización de sus operaciones y en el crecimiento de sus sectores líderes en el mercado. La empresa tiene una fuerte presencia en los servicios de tesorería corporativa, donde está experimentando un aumento de los ingresos por comisiones recurrentes y un crecimiento de las cuentas nuevas. Además, Citigroup es reconocido por sus servicios bancarios globales para instituciones y banca personal fuera de Estados Unidos.
La dirección de Citigroup ha fijado objetivos para mejorar la eficiencia operativa, incluyendo 1.500 millones de dólares en costes de reestructuración y despidos para 2023 y entre 700 y 1.000 millones de dólares adicionales para 2024.
Se espera que estas iniciativas mejoren la rentabilidad y el flujo de caja libre del banco. A pesar de estos avances positivos, las estimaciones de CFRA sobre los beneficios por acción (BPA) de Citigroup se mantienen sin cambios en 6,00 dólares para 2024 y 7,05 dólares para 2025.
La empresa reconoce los riesgos potenciales para su calificación, en particular el impacto de una fuerte caída de los tipos de interés. Se trata de una consideración significativa, dado que el 70% de los ingresos totales de Citigroup en 2024 se generaron a partir de los ingresos netos por intereses.
De cara al futuro, el analista prevé un mayor crecimiento de los ingresos no financieros y unos márgenes más amplios para Citigroup.
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