Investing.com -- Las acciones de UBS (SIX:UBSG) (NYSE:UBS) subieron el miércoles tras la presentación de resultados sólidos en el tercer trimestre. Los beneficios netos casi duplicaron las estimaciones del consenso, impulsados por un crecimiento del 7% en los ingresos y un estricto control de costes. A las 4:25 horas (0825 GMT), UBS cotizaba un 3,1% al alza, a 29,36 francos suizos.
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Los activos gestionados por la unidad de Gestión de Patrimonio Global (GWM) de UBS alcanzaron un aumento del 5%, totalizando 4,259 billones de dólares. Esta cifra se vio impulsada por entradas netas de 24.700 millones de dólares, lo que demuestra la fuerte demanda en esta división. Además, los activos generadores de comisiones crecieron un 5% en comparación con el trimestre anterior, reflejando la efectividad en la gestión y atracción de clientes."
"El impulso se mantiene en el cuarto trimestre, aunque UBS menciona la incertidumbre macroeconómica y electoral. El ratio CET 1 fue inferior a las expectativas, en gran parte debido a un efecto de calendario (sin incluir este aspecto), compensado en parte por un menor impacto de Basilea IV en 2025", indicaron los analistas de RBC Capital Markets en un informe.
UBS prevé un perfil de liquidación más ágil para estos activos, proyectando una reducción a 27.000 millones de dólares en 2026, lo que representaría el 5% de los APR del grupo, en comparación con estimaciones anteriores.
La ratio CET1 de UBS se situó ligeramente por debajo del objetivo, en el 14,3%, debido a una amortización acelerada de los ajustes regulatorios.
Sin embargo, excluyendo este ajuste, la ratio CET1 se alinea con el consenso del 14,9%. La amortización acelerada de UBS afectó a la ratio CET1 en 65 puntos básicos, pero la entidad confirmó sus planes de reanudar las recompras en 2025 y espera que los beneficios superen los niveles previos a la adquisición en 2026.
Cada una de las principales unidades de negocio de UBS contribuyó a la solidez del trimestre, con un beneficio subyacente antes de provisiones (excluyendo litigios) que superó el consenso en un 14%.
En Gestión de Patrimonio Global (GWM), el aumento de los activos invertidos y el eficaz apalancamiento operativo permitieron un rendimiento superior en un 13%, mientras que Banca Personal y Corporativa registró un aumento del 4% en el beneficio subyacente.
La unidad de banca de inversión superó con creces las expectativas, superando las estimaciones de la calle en un 55%, con un aumento interanual de los ingresos de Renta Variable del 33% y de FICC del 26% en el mismo periodo.
Gestión de Activos también superó las expectativas, gracias a una ganancia neta de 72 millones de dólares procedente de cesiones, a pesar de un ligero aumento de los costes.
En el cuarto trimestre, UBS prevé un descenso de un dígito intermedio en el margen de intereses de GWM y de un dígito intermedio bajo en Banca Personal y Corporativa.
A pesar de las caídas proyectadas, los analistas destacan que los resultados de UBS en el tercer trimestre se beneficiaron de la fortaleza en sus principales divisiones.
La unidad de Gestión de Patrimonio Global (GWM) informó de un incremento del 5% en activos invertidos, alcanzando 4,259 billones de dólares, con entradas netas de 24.700 millones de dólares. Además, los activos generadores de comisiones crecieron un 5% de manera secuencial.
Por su parte, la Banca de Inversión también experimentó un crecimiento en Asesoramiento, con un aumento del 13% interanual, especialmente notable en la región de Asia-Pacífico (APAC).
Aunque los costes experimentaron un ligero aumento en el tercer trimestre, la plantilla de UBS se redujo en un 1% a nivel global, incluyendo una disminución del 2% en el número de asesores de GWM. El valor total tangible de los activos netos (TNAV) por acción del banco creció un 4% en comparación con el consenso, reflejando un incremento del 7% interanual y un aumento del 5% de forma secuencial.
Los resultados del tercer trimestre de UBS reflejan un crecimiento sólido en todas sus divisiones y un constante control de costes, lo que posiciona a la firma de manera favorable para los próximos trimestres y establece un camino claro hacia sus objetivos de rentabilidad para 2026.
"UBS mantiene su ambición de continuar con las recompras en 2025 y 2026 (superando los niveles anteriores a la adquisición), aunque los retornos de capital más allá de 2025 dependerán de la evaluación de cualquier nuevo requisito de capital propuesto", señalaron los analistas de BofA Securities en un informe.
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