El jueves, Morgan Stanley mantuvo su calificación de sobreponderar NVIDIA (NASDAQ:NVDA) y elevó el precio objetivo de la acción de 750 a 795 dólares. El análisis de la firma sugería que la reciente dinámica del mercado, incluida la atención prestada a la disminución de los plazos de entrega del H100, había creado una oportunidad de compra en diciembre.
La posterior subida de las acciones de NVIDIA se atribuyó primero a los indicios de fuerte demanda a corto plazo y, después, a las declaraciones de los hiperescaladores sobre un gasto elevado y sostenido.
Morgan Stanley reconoció la posibilidad de que se produzca un ciclo de exceso de pedidos en la industria de semiconductores, lo que podría provocar vientos en contra en el mercado de la formación en el año natural 2025. A pesar de ello, la firma espera que el coste de los modelos de formación siga aumentando y postula que el mercado podría experimentar una consolidación, estableciendo paralelismos con el sector de la IA de visión por ordenador en 2018.
El informe destaca el importante aumento de la oferta de NVIDIA, que se prevé que acabe equilibrando el mercado. El mercado de la inferencia, que se prevé que crezca el año que viene, también se consideró un factor atenuante de posibles preocupaciones. Según Morgan Stanley, la posición de NVIDIA en el mercado de la inferencia podría reforzarse si sale de la asignación.
De cara al futuro, Morgan Stanley señala el próximo ciclo de productos B100 como un factor importante que impulsará la inversión, la cuota de mercado y la fijación de precios. El gasto de los clientes se considera el factor limitador del crecimiento, pero se espera que el B100 siga siendo un motor importante.
El ajuste del precio objetivo de la empresa a 795 $ refleja un múltiplo objetivo mantenido de 35 veces los beneficios por acción (BPA) estimados por Morgan Stanley. Este ajuste de valoración se realizó en el contexto de un repunte de otros nombres de computación con exposición a la IA, lo que, según la firma, hace que la valoración de NVIDIA sea más justificable.
Opiniones de InvestingPro
A la luz de la evaluación optimista de Morgan Stanley sobre NVIDIA (NASDAQ:NVDA), merece la pena considerar la salud financiera y el rendimiento del mercado de la compañía a través de la lente de InvestingPro. Los sólidos fundamentos de NVIDIA se ven subrayados por una puntuación Piotroski perfecta de 9, lo que indica una situación financiera muy saneada, y éste podría ser uno de los factores que refuerzan la confianza de Morgan Stanley en el valor.
Los datos de InvestingPro revelan que NVIDIA ha registrado una sólida tasa de crecimiento de los ingresos del 57,07% en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024, lo que refleja la creciente presencia de la compañía en el mercado y su eficiencia en las ventas. El crecimiento de los ingresos es aún más impresionante si se observa la cifra trimestral, que se sitúa en un asombroso 205,51% para el tercer trimestre de 2024. Esto respalda el optimismo en torno al aumento de la oferta de NVIDIA y su potencial para capitalizar el mercado de la inferencia.
Con un PER de 87,03 y un ratio PEG prospectivo de sólo 0,4, NVIDIA parece cotizar con una valoración atractiva en relación con el crecimiento de sus beneficios a corto plazo, lo que podría justificar el aumento del precio objetivo de Morgan Stanley. El ratio PEG, en particular, sugiere que el precio de las acciones de NVIDIA tiene margen de crecimiento si se tiene en cuenta la tasa de crecimiento de sus beneficios.
Los consejos de InvestingPro indican que los analistas son optimistas con respecto a las perspectivas de NVIDIA, ya que 12 de ellos han revisado al alza sus previsiones de beneficios para el próximo periodo. Este consenso podría ser una señal para los inversores de que se espera que la trayectoria de crecimiento de NVIDIA continúe, en línea con la tesis de inversión expuesta por Morgan Stanley.
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