El jueves, Wolfe Research actualizó su evaluación de Paramount Global (PARA), mejorando su clasificación a Comparable Performance desde Underperformance. Este cambio se basa en el reconocimiento por parte de la compañía de los valiosos activos de Paramount y la posibilidad de un mayor flujo de caja de las operaciones, que ha sido subrayado por la reciente cobertura de los medios de comunicación que sugiere una situación de oferta competitiva que involucra a Skydance y Apollo.
Las discusiones sobre el futuro de Paramount se intensificaron la pasada primavera después de que la empresa redujera su dividendo y recibiera una importante inyección de capital de BDT & MSD en National Amusements, que posee la mayoría de las acciones de clase A de Paramount. The Wall Street Journal reveló el miércoles que han aumentado las posibilidades de que Paramount sea adquirida por Skydance, y que Apollo se ha mostrado dispuesta a ajustar su postura durante el proceso de negociación.
Se ha informado de que Skydance se encuentra ahora en un periodo único de 30 días de negociaciones para explorar una fusión con Paramount, con acuerdos preliminares alcanzados con Shari Redstone. Con esta nueva información, los analistas financieros creen que hay una mayor probabilidad de que la fusión propuesta, que incorporaría a Skydance con Paramount, sea respaldada por los miembros independientes del consejo de Paramount.
La revisión de la calificación no viene acompañada de un objetivo financiero específico, sino que es coherente con el enfoque de evaluación de la empresa de análisis. La razón de la mejora de la calificación es la menor posibilidad de capitalizar la posible pérdida de valor de Paramount, ya que la posibilidad de un cambio en la propiedad parece más probable.
Se prevé que la fusión prevista con Skydance sea beneficiosa para todos los accionistas implicados. Las negociaciones exclusivas para la fusión indican un plan de los dirigentes de Skydance para unir fuerzas con Paramount de forma que resulte rentable para todas las partes interesadas. Tras una notable subida del valor de las acciones el miércoles, los analistas del mercado estiman que el valor previsto de la división de cine de Paramount, en relación con los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, no sería inferior a 15,4 veces, incluso si se utilizan estimaciones prudentes para CBS y las cadenas de cable. Esta valoración se considera adecuada dado el sólido flujo de caja generado por el catálogo de películas de la empresa.
En resumen, la reclasificación a Comparable Performance de Paramount Global indica un acuerdo general en que la valoración de mercado de la empresa está justificada por su posición estratégica en el mercado y las perspectivas de una fusión fructífera con Skydance.
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