Investing.com - Tras unas jornadas de infarto, los mercados europeos cotizan en verde, en un rebote que según los analistas tiene fecha de caducidad. La pregunta es cuándo llegará de nuevo la corrección y, mientras, dónde invertir para intentar sacar partido de este escenario.
“Hasta que no conozcamos el desenlace del presupuesto italiano, la volatilidad está garantizada. Pero, a efectos prácticos, lo más importante es que la prima de riesgo italiana no se aleje demasiado del nivel psicológico de 300 puntos básicos (máximo en 340 puntos básicos) y que el euro se mantenga relativamente estable”, destacan los analistas de Bankinter (MC:BKT).
Desde Renta Markets recuerdan las caídas del 1,5% de media ayer en los índices del Viejo Continente. “Se está buscando un cierto refugio en activos como el oro (+6% desde mínimos anuales en relación con el USD) y bonos core de Gobierno alemán (bund cotizando cerca de +0,40%) y Estados Unidos a 10 años (+3,15%) Aunque los americanos recuperaron con fuerza cerca de un +2% desde los mínimos mensuales (25.000 puntos y 2.700 puntos, los soportes de relevancia en Dow Jones y S&P500)”.
Estos expertos añaden que “hay mucha volatilidad en todos los activos relacionados con Turquía-Arabia Saudí tras declaraciones de Erdogan ayer en relación al fallecimiento del periodista Khashoggi, alegando que todo fue una trama del Gobierno saudí mientras que este último país está dispuesto a soportar la oferta de crudo ante restricciones de su vecino Irán por parte de EE.UU.”.
Por su parte, los analistas de Link Securities no creen que de momento este intento de rebote vaya a prosperar, “dado que los mercados europeos se enfrentan a importantes factores de incertidumbre a corto plazo, entre los que destacan la importante crisis política que ha generado el rechazo por parte de la Comisión Europea (CE) del proyecto de presupuesto 2019 presentado por el Gobierno populista italiano. La reacción italiana ha sido ‘iracunda’, con descalificaciones hacia la CE”.
Estos expertos creen que el Gobierno italiano no va a modificar sus presupuestos, a menos que sean los mercados los que le lleven a hacerlo, por lo que recomiendan “estar muy atentos al comportamiento de los bonos italianos, principal baremo de cómo interpretan los inversores la situación”.
En este sentido, desde Renta 4 (MC:RTA4) argumentan que “a partir de ahora, Italia dispone de tres semanas para presentar un presupuesto revisado, y luego la Comisión tendrá otras tres semanas para responder, lo que nos llevaría a principios de diciembre, mes a cuyo término el BCE finalizará previsiblemente con sus compras de deuda, dejando a Italia sin su principal comprador”.
Más allá de Europa, desde Link Securities recuerdan la desaceleración de la economía de China, que empieza a preocupar a la comunidad inversora, que achaca a la misma el “parón” que están experimentando otras economías, tanto desarrolladas como emergentes. “Hasta el momento, únicamente la economía estadounidense, apoyándose en la política fiscal expansiva implementada por la Administración Trump, se mantiene inmune a esta ralentización del crecimiento económico, aunque todo parece indicar que no por mucho tiempo”.