Invezz.com - Esta es la primera parte de una serie sobre el desempeño de los índices bursátiles en todo el mundo. Este artículo se centrará en una visión general de alto nivel, mientras que los informes posteriores serán más detallados sobre el desempeño de cada índice/país respectivo y lo que depara el futuro para cada nación/región. Si tiene algún comentario o solicitud de carteras/modelos/análisis simulados, no dude en comunicarse.
He publicado bastante análisis sobre el poder de la inversión a largo plazo.
Más recientemente, esto tomó la forma de un artículo la semana pasada que analiza el rendimiento de una cartera simulada que comenzó justo en el pico del mercado.
Pero ese artículo se centró en el mercado de valores de EE.UU. Dado que EE. UU. es la economía más grande del mundo, sin mencionar el hecho de que el dólar estadounidense es la moneda de reserva global (una respuesta de por qué eso es cierto aquí, por cierto), una gran proporción de la investigación financiera y los medios provienen de EE. UU. enfocado
Pero respecto a los índices bursátiles, ¿ha sido el mejor lugar para invertir? Analicemos cómo le ha ido a EE. UU. en comparación con otros países durante los últimos 14 años, el período posterior al Gran Derrumbe Financiero, y si los inversores tomaron la decisión correcta si simplemente compraron a ciegas un fondo indexado S&P 500.
El mercado de valores de EE. UU. se ha comportado mejor que cualquier otro
La respuesta corta es sí, Estados Unidos ha sido un tour de force en los últimos 15 años.
Tracé los rendimientos de los principales índices bursátiles en el siguiente gráfico desde enero de 2009. Esto coincide más o menos con el punto más bajo de la crisis financiera (dentro de unos meses, al menos).
El gráfico muestra qué tan bien le ha ido al S&P 500. El DAX de Alemania y el Nikkei de Japón ocupan el segundo y tercer lugar, respectivamente, pero no está tan cerca.
Desde 2018, EE. UU. realmente se ha separado de la multitud, y analizaremos este período pasado en detalle en breve. En primer lugar, sin embargo, permítanme presentar los resultados anteriores de una manera más coherente, dado que el gráfico anterior parece el libro para colorear de un niño de cuatro años.
A continuación se presentan los rendimientos de cada índice respectivo desde enero de 2009 hasta hoy (abril de 2023), un período de tiempo que abarca más de 14 años.
¿Por qué las acciones estadounidenses han estado mejor?
Por lo tanto, el S&P 500 se ha alejado del campo desde la Gran Crisis Financiera en 2008. Profundicemos en por qué y cuándo ocurrió esto, porque aquí hay una lección que los inversores pueden usar.
La tentación es mirar el primer gráfico de este artículo y declarar que el S&P 500 solo ha divergido realmente en los últimos años. Pero ese no es realmente el caso. De hecho, esta es una demostración del poder de la inversión compuesta y cómo las pequeñas diferencias se suman con el tiempo.
Si bien el gráfico anterior muestra la brecha entre los índices de EE. UU. y otras naciones que se multiplican desde COVID, a continuación se muestran los rendimientos durante el período de pandemia (a partir de enero de 2020, con los temores de COVID golpeando los mercados en marzo de 2020). Estados Unidos está arriba, pero está muy apretado.
Pero esta muestra comienza en 2020, 11 años después de la muestra anterior (que comenzó en 2009), donde el S&P 500 ya estaba fuera del campo.
Por lo tanto, muestra cómo las pequeñas diferencias se agravan con el tiempo, como un auto de Fórmula Uno que da vueltas 0,1 segundos más rápido en cada vuelta; en toda una carrera, esa es una brecha sustancial.
Presentando los rendimientos por sí solos, podemos ver que el S&P 500 ha subido un 27 % actualmente en comparación con su valor a principios de 2020, con el CAC 40 (Francia), el Nikkei 225 (Japón) y el S&P TSX (Canadá) todos por encima 20% también.
No muy lejos de un final fotográfico de forma aislada, pero la brecha del primero al segundo entre 2009 y 2023 es del 358 % (S&P 500) frente al 226 % (DAX, que ocupa el quinto lugar en el gráfico a continuación en el período de la pandemia).
O para ilustrar el punto de manera diferente nuevamente, a continuación se encuentran los rendimientos anuales promedio durante la muestra de 14 años.
El S&P 500 ocupa el primer lugar con una rentabilidad media del 11,28%. Eso está 2,64% por encima del índice DAX de Alemania en segundo lugar. Y ese 2,64 % explica el abismo entre el rendimiento del 358 % del S&P 500 y el rendimiento del 226 % del DAX.
Por lo tanto, puede parecer una cantidad relativamente pequeña, pero cuando capitalizas cantidades pequeñas a largo plazo, se vuelven no tan pequeñas. Es por eso que cosas como los honorarios y otros costos (deslizamiento, custodia, etc.) también son tan importantes.
¿Qué está impulsando el liderazgo de EE.UU.?
Hemos evaluado el liderazgo de EE.UU. y cómo se ha agravado con el tiempo, pero no hemos discutido por qué.
Es una pregunta matizada, y se podría escribir un ensayo completo solo sobre esto. Pero desde el principio, uno de los factores más evidentes es la tecnología.
Las compañías tecnológicas de EE. UU. se han disparado después de GFC, obteniendo ganancias absolutamente escandalosas a medida que nuestro mundo ha abrazado la revolución de Silicon Valley. Y aunque el último año de política monetaria estricta ha aplastado a la tecnología, con el modelo de negocio de baja rentabilidad (o ninguna) basado en tasas de descuento bajas y la promesa de una ganancia futura difícil de alcanzar, el retroceso es una gota en el océano en comparación con las ganancias que vinieron antes.
La mejor manera de presentar esto es mirar el índice Nasdaq de alta tecnología. Muchas acciones dentro de él también están contenidas en el S&P 500. Eche un vistazo al gráfico en la parte superior de esta pieza que compara los rendimientos del índice cuando el Nasdaq está en capas:
Esta ha sido realmente la revolución tecnológica. El primer iPhone del mundo se lanzó en 2007. Facebook (NASDAQ:META) se lanzó en 2004. Amazon (NASDAQ:AMZN), Netflix (NASDAQ:NFLX), Google (NASDAQ:GOOGL) y todas estas otras compañías tecnológicas han sido la historia de los últimos 15 años.
Una forma de suponer esto: el Nasdaq se multiplicó 12,7 veces entre marzo de 2009 y su punto máximo en noviembre de 2021, ya que las tasas de interés del sótano, una impresora de dinero caliente y el auge de Silicon Valley se combinaron para formar un entorno absolutamente perfecto para las acciones tecnológicas.
Si bien hay un millón de otros factores que contribuyen al dominio del mercado de valores de EE.UU., la nación ha podido aprovechar enormemente el crecimiento meteórico de la tecnología, y estas acciones tecnológicas masivas han hecho reír a los inversores estadounidenses al banco durante los últimos 14 años.
Si bien 2022 resultó ser un año desagradable ya que la tecnología finalmente retrocedió (¡y con fuerza!), si se aleja y mantiene una visión a largo plazo, el sector ha sido, sin duda, la historia de éxito número uno.
Y ningún otro país ha sido capaz de mantenerse al día.
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