Según Goldman Sachs, aunque un recorte de 50 puntos básicos por parte de la Fed el miércoles puede parecer positivo para los activos de riesgo a corto plazo, existen desafíos potenciales que podrían surgir.
En una nota a los clientes el miércoles, el banco de inversión discutió qué podría salir mal para los activos de riesgo después de un recorte tan grande de las tasas.
El banco destacó que, si bien los activos de riesgo podrían repuntar en las próximas 5-10 sesiones, un ritmo de recortes de tasas más lento de lo esperado podría decepcionar a los mercados.
Los analistas señalan que "una decepción en la percepción de que la Fed podría estar moviéndose más lentamente de lo que sugieren los nominales a 1 año" podría llevar a un nuevo endurecimiento de las condiciones financieras, lo que a su vez podría presionar las tasas reales y fortalecer el dólar.
Además, afirman que una recuperación lenta en las sorpresas económicas, junto con la debilidad en China y Europa, también podría afectar negativamente el sentimiento del mercado.
Uno de los riesgos clave señalados es el potencial de escalada geopolítica, particularmente en puntos críticos como Rusia-Ucrania, Oriente Medio y el Mar del Sur de China.
Si estas tensiones aumentan, Goldman Sachs espera una huida hacia activos refugio, como los bonos del Tesoro y la deuda pública alemana.
Además, los analistas expresan preocupaciones sobre China, donde "los últimos datos de oferta monetaria e IPP" sugieren que la economía podría estar entrando en una fase deflacionaria, con problemas crediticios más amplios extendiéndose a la manufactura y los servicios.
En general, aunque un recorte de 50 puntos básicos podría proporcionar inicialmente un impulso a los activos de riesgo, Goldman Sachs cree que hay varios factores, incluyendo una acción más lenta de la Fed, riesgos geopolíticos y debilidad económica global, que podrían revertir rápidamente el sentimiento.
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