La inflación subyacente de enero, superior a la prevista, ha cambiado las expectativas del mercado. En lugar de predecir una bajada del tipo de interés oficial a partir de marzo, muchos se preguntan ahora si habrá bajadas en 2023.
Sin embargo, a pesar de este cambio significativo en el sentimiento del mercado, los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Powell, sugieren que la postura de la Reserva Federal no ha cambiado sustancialmente.
Lo más importante es que el jefe del banco central sigue haciendo hincapié en la desaceleración prevista de la tasa anual de inflación subyacente del PCE, con proyecciones que indican una reducción a aproximadamente el 2,5% en mayo. Esto podría posicionar a la Reserva Federal para considerar una bajada de los tipos de interés en junio, según los economistas de Citi, tal y como se recoge en un informe del jueves.
Mientras que la postura de Powell se alinea con las evaluaciones previas de la Reserva Federal, el presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Kashkari, ha revisado considerablemente su perspectiva.
Expresó sus dudas sobre la validez de las proyecciones económicas de diciembre, que preveían una reducción total de 75 puntos básicos, a la luz de los sólidos datos recientes sobre inflación y empleo.
Los analistas de Citi, sin embargo, no creen que las opiniones de Kashkari vayan a influir en las decisiones de la Reserva Federal.
"En este momento, consideramos que Kashkari tiene una postura más cautelosa sobre la inflación, que no refleja la perspectiva más amplia del comité. Si la tasa mensual de inflación PCE subyacente se sitúa entre el 0,2% y el 0,3%, esperamos que la Reserva Federal proceda a un recorte de tipos en junio, incluso si otros datos económicos siguen siendo sólidos", explicaron los economistas de Citi.
"Si la inflación subyacente del PCE se acerca sistemáticamente al 0,4% mensual, será más difícil para la Reserva Federal justificar un recorte de los tipos basado en la ralentización de la inflación", añadieron.
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