El viernes, Seaport Global Securities ajustó su calificación sobre las acciones de Discover Financial (NYSE:DFS) de Comprar a Neutral. La revisión se produce después de que Discover Financial diera a conocer las tendencias de las tarjetas de crédito para febrero de 2024, en las que se destacaban unas tasas de impago superiores a las previstas.
Discover Financial informó de un ligero descenso de las tasas de morosidad en febrero, en línea con las expectativas estacionales. El descenso intermensual fue de 1 punto básico, lo que sitúa la tasa de morosidad en el 4,01%, muy similar al descenso medio histórico de 3 puntos básicos. En términos interanuales, la morosidad aumentó 127 puntos básicos, lo que supone una ligera mejora con respecto a los aumentos observados en diciembre y enero.
Sin embargo, la tasa de morosidad de febrero aumentó 63 puntos básicos en tasa intermensual y 246 puntos básicos en tasa interanual, hasta situarse en el 5,86%. Este repunte sugiere que la tasa de morosidad del primer trimestre podría superar la previsión de consenso del 5,40%. Seaport Global prevé que la tasa de morosidad alcance su punto máximo a mediados de 2024, para estabilizarse después durante el resto del año, con un posible descenso en 2025.
El crecimiento de la cartera de tarjetas de crédito de Discover Financial también mostró una desaceleración, con un aumento interanual del 11,5% en febrero, por debajo del 12,2% de enero y significativamente inferior al máximo del 22,6% de febrero de 2023. El consenso del mercado para el crecimiento interanual en el primer trimestre de 2024 es del 8,8%.
La rebaja de Seaport Global también está influida por la inminente adquisición de Discover Financial por Capital One (NYSE:COF), que también tiene una calificación Neutral. La firma aclaró que el cambio de calificación no se debe a una pérdida de confianza en la finalización de la transacción, que se espera que ocurra a finales de 2024 o principios de 2025.
Opiniones de InvestingPro
En medio de las preocupaciones planteadas por Seaport Global Securities con respecto a las tendencias de las tarjetas de crédito de Discover Financial (NYSE:DFS), los datos de InvestingPro proporcionan un contexto adicional para los inversores. La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en unos sólidos 30.870 millones de dólares, con una relación precio/beneficio (PER) de 11,01, que refleja sus beneficios en relación con el precio de la acción. Más concretamente, la relación precio/beneficio ajustada para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023 es de 10,45. Estas valoraciones sugieren que las acciones de Discover Financial podrían estar cotizando a un precio razonable en relación con sus beneficios.
Además, el margen de beneficio bruto de la empresa es notablemente alto, del 93,82% en el mismo periodo, lo que indica una fuerte rentabilidad de sus ingresos, que ascendieron a 9.842 millones de dólares. Esta salud financiera se ve reforzada por un sólido Margen de Ingresos de Explotación del 40,21%, que muestra la eficiencia de las operaciones de negocio principales de la empresa.
Los inversores también podrían interesarse por el historial de dividendos de Discover Financial. Según los consejos de InvestingPro, la empresa no sólo ha mantenido sus pagos de dividendos durante 18 años consecutivos, sino que también los ha aumentado durante 13 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso de devolver valor a los accionistas. Además, la empresa cotiza cerca de su máximo de 52 semanas, con un precio que está al 96,98% de este máximo, y ha experimentado una gran subida de precios en los últimos seis meses, con una rentabilidad total del 39,91%.
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