En su análisis de mercado más reciente, Sevens Report Research destaca dos factores clave que los inversores deben tener en cuenta para el año 2024.
La organización indica que los cambios implican que los factores que anteriormente impulsaron al alza los precios de las acciones en 2023, como la disminución de los tipos de interés y los beneficios empresariales, tendrán un efecto neutro o posiblemente adverso en 2024.
El cambio inicial es que la bajada de los tipos de interés ya no apoyará los precios de las acciones. Sevens Report Research opina que el mercado ya ha incorporado a las valoraciones de las acciones las expectativas de una política monetaria más acomodaticia por parte de la Reserva Federal, con el índice S&P 500 acercándose a los 4.800 puntos. "El mercado financiero anticipa seis reducciones de los tipos de interés de la Reserva Federal, y se espera que el tipo de los fondos federales se sitúe por debajo del 4% al cierre de 2024", afirman los analistas.
"Si el rendimiento de la nota del Tesoro estadounidense a 10 años sigue disminuyendo hacia el extremo inferior del 3% o incluso por debajo, no impulsará significativamente los precios de las acciones, ya que esto no sugerirá una Reserva Federal más acomodaticia. Por el contrario, indicará una desaceleración del crecimiento económico", explican los analistas. "Por lo tanto, estos tipos de interés a la baja señalarán la posibilidad de una desaceleración económica más que el escenario favorable de que la Reserva Federal adopte una postura más acomodaticia".
La segunda alteración es que los beneficios empresariales no se beneficiarán de las bajas expectativas para justificar unos resultados inferiores.
"La expectativa general para los beneficios del S&P 500 es un aumento de casi el 10% en comparación con el año anterior, lo que es significativamente superior a la tasa media histórica de crecimiento anual de aproximadamente el 5%. Además, con el índice S&P 500 valorado en más de 19,5 veces los beneficios previstos de 245 $ por acción, la tolerancia a unos beneficios que no cumplan las expectativas es mínima", aclaran los analistas. "En esencia, unos beneficios meramente satisfactorios no bastarán, como demuestran los datos de beneficios del tercer trimestre".
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