Spruce Point Capital Management ha publicado un informe en el que expresa una fuerte recomendación de venta sobre Construction Partners Inc, una empresa especializada en infraestructura y construcción de carreteras.
El informe sugiere que Construction Partners está experimentando múltiples presiones que podrían afectar potencialmente su estabilidad financiera y el valor de sus acciones.
Según el análisis de la firma de inversión, Construction Partners ha encontrado dificultades para lograr un crecimiento orgánico de los ingresos y está lidiando con un deterioro en la calidad de su cartera de pedidos. Además, el informe señala una disminución en el retorno sobre el capital y problemas con la conversión del flujo de caja libre.
Spruce Point ha aportado evidencia, obtenida a través de solicitudes de la Ley de Libertad de Información, que sugiere que el cliente más importante de Construction Partners, el Departamento de Transporte de Florida, ha reducido las adjudicaciones de contratos en aproximadamente un 22% en 2024.
Esto podría suponer un revés significativo para la empresa, dada la importancia de este cliente para sus operaciones.
El informe también cuestiona el éxito de la reciente expansión de Construction Partners en Texas con la adquisición de Lone Star Paving. Contrariamente a la descripción positiva de la adquisición por parte de la empresa, los hallazgos de Spruce Point sugieren que la nueva incorporación podría no ser tan beneficiosa como se esperaba.
Asimismo, Spruce Point ha planteado preocupaciones sobre la valoración de Construction Partners, citando lo que considera errores de cálculo en el valor de la empresa, débiles tenencias de agregados y poca transparencia. La firma de inversión también cuestiona la sostenibilidad de los márgenes de beneficio de la empresa.
Basándose en su análisis, Spruce Point estima que el precio de las acciones de Construction Partners podría enfrentar un riesgo de caída a largo plazo del 35% al 50%. Esta opinión se fundamenta en los hallazgos de la firma y representa una disminución potencial significativa en el valor de las acciones.
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