Es probable que los mercados reaccionen con fuerza a cualquier información económica que no cumpla las expectativas, lo que podría dar lugar a una mayor imprevisibilidad hasta que una serie de cifras económicas tranquilizadoras reduzcan la creciente preocupación por una posible recesión, según UBS el lunes.
A finales de la semana anterior, los mercados financieros habían alcanzado una situación más estable.
El índice S&P 500 terminó la semana con un descenso mínimo del 0,04%, a pesar de las indicaciones de los futuros a principios del lunes, que sugerían un posible descenso del 4%.
El índice VIX, que había subido a 65 a primera hora del lunes -su punto más alto desde marzo de 2020-, se redujo a 20,4 a finales del viernes, una cifra inferior a la de cierre de la semana anterior. Mientras tanto, la rentabilidad de la nota del Tesoro a 10 años concluyó la semana en el 3,94%, muy cerca de la tasa del 3,97% que se registró antes del anuncio de las estadísticas de empleo de julio el viernes anterior.
Según UBS, esta estabilización no implica que los mercados estén listos para iniciar de nuevo una tendencia alcista.
"Los inversores están nerviosos, y las cifras más débiles de lo esperado de inflación, ventas minoristas y nuevas solicitudes de subsidio de desempleo de esta semana podrían deshacer fácilmente las mejoras registradas la semana pasada", escribieron los analistas en un informe.
"Se espera que este estado de ánimo cauteloso continúe hasta que los inversores observen más señales de que la economía no se está desacelerando hacia una recesión y reciban señales claras de la Reserva Federal de que tomará medidas enérgicas si es necesario", afirmaron.
Hasta el 6 de septiembre no se publicará un nuevo informe mensual sobre el empleo. Sin embargo, si este informe es favorable, la combinación de datos económicos alentadores "que refuerzan la confianza en una desaceleración económica suave -que prevemos-, junto con las posiciones favorables de los inversores en el mercado y el inicio de las reducciones de los tipos de interés en septiembre, podría ser una combinación poderosa para el rendimiento de las inversiones de mayor riesgo a medio plazo", mencionaron los analistas.
Por tanto, aunque la reciente estabilidad de los mercados no indique el inicio de una nueva oleada de asunción de riesgos, los indicadores económicos esenciales siguen sugiriendo que tal aumento podría producirse a medio plazo.
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