UBS prevé una probabilidad significativa de que se produzca un ligero retroceso en los mercados bursátiles mundiales, ya que sus herramientas de análisis a corto plazo indican actualmente niveles "extremos".
La entidad financiera ha observado que estas herramientas de análisis a corto plazo se encuentran en puntos típicamente asociados a un pequeño retroceso del mercado.
"Las herramientas de análisis a corto plazo consisten en: i) Niveles de inversión en la décima más alta de su rango histórico, ii) El optimismo del mercado indicado por la proporción de inversores alcistas frente a bajistas y el coste relativo de las opciones de compra frente a las opciones de venta son ambos inusualmente altos; y iii) La baja correlación entre valores dentro de un índice -normalmente una señal para ser más cautelosos- es inusualmente baja (el análisis histórico muestra que esto es una razón para aumentar la cautela)", aclaró la firma.
Además: "Además, el ritmo al que han estado subiendo los precios de las acciones es un 9% superior a su media semestral - esto también es extremo e históricamente, el mercado baja el 60% de las veces en estas condiciones."
Los segmentos del mercado más excesivamente valorados tienden a ser aquellos con perspectivas de crecimiento a largo plazo, y UBS sugiere que la inflación persistente o el mayor nivel de optimismo sobre el crecimiento económico podrían ser los desencadenantes.
Al mismo tiempo, los sectores de mayor riesgo son los más excesivamente valorados. En Europa, se trata de empresas de materiales de construcción y equipos industriales. En EE.UU., las empresas de semiconductores y los productores de materiales de construcción están "muy excesivamente valorados", y las empresas de fabricación de alimentos están "inusualmente infravaloradas", señaló UBS.
A pesar de estas valoraciones extremas, el banco no espera una caída significativa del mercado.
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