El lunes, Wells Fargo actualizó su perspectiva sobre Constellation Brands (NYSE:STZ), aumentando el precio objetivo de la acción a 295 dólares desde 285 dólares, al tiempo que reafirmó su calificación de Sobreponderar.
La evaluación de la firma destaca una fuerte oportunidad de compra para las acciones de STZ, señalando que la acción cotiza a un mínimo de 12 años en relación con el Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP), a pesar de la clara visibilidad a corto plazo y el crecimiento superior esperado de las ganancias por acción (BPA) a medio plazo.
El analista señaló que, a pesar de la preocupación por el cuarto trimestre fiscal de 2024 debido a las condiciones meteorológicas de enero, existe confianza en los resultados de la empresa. Los sólidos resultados de la división de cerveza y las mejoras previstas de los márgenes, junto con la entrada de la división de vinos y licores (W&S) en una fase de "menos daño", contribuyen a las perspectivas positivas.
La firma anticipa que STZ proporcionará pronto orientaciones sobre su nuevo algoritmo de crecimiento de beneficios para el ejercicio fiscal 2025, que incluye un crecimiento del BPA de dos dígitos bajos.
El informe detalla además que Constellation Brands está preparada para ofrecer un mayor crecimiento en comparación con el sector de productos básicos en general en los próximos años, con tasas de crecimiento estimadas en los años naturales 2024 y 2025 que superan a las de los sectores de alimentación, cuidado personal y del hogar (HPC) y bebidas no alcohólicas.
El análisis también contrarresta el escepticismo sobre las tasas de agotamiento afectadas por el clima de enero, sugiriendo que las tasas de agotamiento reales están en línea con las expectativas o incluso las superan.
La capacidad de Constellation Brands para orientarse hacia un algoritmo de crecimiento del BPA de dos dígitos bajos para el ejercicio fiscal 2025 se ve subrayada por un historial coherente de tasas de agotamiento y datos recientes de Nielsen que muestran resistencia a pesar de las difíciles condiciones meteorológicas.
Además, el informe menciona que, aunque se prevé que el margen bruto de la división de Cerveza en el cuarto trimestre fiscal de 2024 sea inferior al del cuarto trimestre fiscal de 2021, es probable que la reducción de costes aporte flexibilidad.
El precio objetivo revisado de la acción, 295 USD, se basa en un múltiplo de 20 veces del BPA estimado para el año natural 2025, frente al múltiplo de 19 veces utilizado anteriormente. Esta valoración se justifica por las medias históricas y las previsiones de beneficios sin cambios para los ejercicios 2024 y 2025, excluidas las aportaciones de Canopy Growth Corporation (CGC).
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