El viernes, Wolfe Research elevó la calificación de Gates Industrial Corporation (GTES) de Peer Perform a Outperform, estableciendo un precio objetivo de 20 dólares por acción para finales de 2024. La firma subrayó las sólidas perspectivas de la empresa para un aumento de sus múltiplos de valoración, que se esperan debido al crecimiento previsto, la mejora de los márgenes de beneficio y la mayor generación de efectivo operativo. Wolfe Research también mencionó que las preocupaciones relativas a la influencia de la participación de Blackstone en la empresa son cada vez menos significativas.
La decisión de mejorar la calificación de Gates Industrial se produjo tras las previsiones de Wolfe Research para 2024 en el sector de equipos eléctricos y multiindustria, que pronosticaban un crecimiento modesto y dificultades con las existencias y los pedidos pendientes en los seis primeros meses de 2024. No obstante, la empresa también preveía que el sistema bancario central estadounidense probablemente adoptaría políticas monetarias más favorables y que se produciría un cambio positivo en los indicadores adelantados del sector industrial, lo que podría provocar un aumento de la inversión en valores asociados a ciclos empresariales a corto plazo.
El valor de mercado de Gates Industrial se consideró especialmente atractivo dentro de su sector, con un múltiplo de negociación de 7,7 veces sus beneficios previstos antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) para 2024, y de 11,0 veces sus beneficios en comparación con el precio de sus acciones. En cambio, los múltiplos de negociación medios en el sector Multi-Industry son mucho más elevados, de 17,3 veces el EBITDA y 23,2 veces la relación beneficios-precio. La firma cree que Gates Industrial está bien posicionada para experimentar un aumento de sus múltiplos de valoración relativos a medida que avance su crecimiento hasta 2024.
La decisión de los analistas de revalorizar Gates Industrial se vio reforzada por una proyección más optimista de los beneficios de la empresa, especialmente en sus categorías de productos móviles para 2024. Los recientes indicios de mejora de los márgenes de beneficios y del flujo de caja operativo, como muestra el informe de resultados del cuarto trimestre de 2023, también respaldaron una opinión más favorable. Además, la reacción positiva del mercado a la reciente venta parcial por parte de Blackstone de sus acciones en Gates Industrial sugirió un creciente interés de los inversores. Blackstone sigue siendo un accionista importante, con un 28% de las acciones de la empresa, que tiene previsto vender por etapas en los próximos 9 a 12 meses.
La mejora de la calificación se produce antes de la presentación de Gates Industrial a los inversores, prevista en Nueva York. Los analistas no esperan revisiones significativas de las estimaciones de crecimiento financiero a medio plazo de la empresa, incluidos sus objetivos de EBITDA y beneficios por acción. La firma también prevé actualizaciones sobre las estrategias de expansión de Gates Industrial, que incluyen el cambio de correas a cadenas, la mejora de la movilidad personal, el aumento de su cuota en el mercado de vehículos eléctricos y la exploración de nuevas oportunidades en sistemas de refrigeración líquida para centros de datos.
La evaluación de Wolfe Research sobre el valor de Gates Industrial sigue siendo prudente, teniendo en cuenta un crecimiento potencial que aún no se ha materializado. El nuevo precio objetivo para finales de 2024, elevado desde la estimación anterior de 15 dólares, se basa en un múltiplo EBITDA previsto de 9,5 veces y un múltiplo precio/beneficios de 11,8 veces para el ejercicio 2025, con una horquilla de precios prevista de 11 a 24 dólares.
Este artículo ha sido producido y traducido con la ayuda de AI y ha sido revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros Términos y condiciones.