Wolfe Research ha rebajado la calificación de Qualcomm (NASDAQ:QCOM) a Peer Perform desde Outperform y ha eliminado su precio objetivo para las acciones de la empresa. Esta decisión se debe a la creciente preocupación por el posible impacto del desarrollo por parte de Apple (NASDAQ:AAPL) de su propia tecnología de módem celular en los futuros beneficios de Qualcomm.
Los analistas financieros señalan que Qualcomm había minimizado anteriormente el impacto potencial del desarrollo del módem propio de Apple. Sin embargo, su punto de vista ha cambiado debido a la nueva información.
"Es bien sabido que Apple ha estado trabajando en la creación de su propio módem", declaró Wolfe Research, reconociendo que los anteriores intentos infructuosos de Apple hicieron que muchos dudaran de la capacidad de Apple en este campo, comparándolo con la fábula de "el niño que gritó lobo".
Sin embargo, Wolfe Research indica ahora que informaciones recientes sugieren que el módem de Apple entrará pronto en el mercado, lo que podría tener un efecto sustancial en el negocio de Qualcomm.
La firma de inversión señala que Qualcomm había previsto suministrar módems sólo para el 20% de los modelos del iPhone 18. Aun así, los analistas prevén ahora un impacto más amplio, que empezará con el iPhone SE en primavera y aumentará con el lanzamiento del iPhone 17.
Para el lanzamiento del iPhone 18, se espera que el módem propio de Apple se incluya en todos los modelos vendidos fuera de Estados Unidos.
"A pesar de las declaraciones anteriores de Qualcomm, creemos que este riesgo aún no se tiene plenamente en cuenta en las actuales estimaciones de mercado: hemos ajustado nuestras previsiones para reflejarlo", declaró Wolfe Research.
La firma predice que este cambio provocará una disminución de los ingresos de 4.000 millones de dólares y una reducción de los beneficios por acción (BPA) de 1,50 dólares para Qualcomm entre los años 2024 y 2026.
Aunque Qualcomm se esfuerza por diversificar su negocio expandiéndose hacia los teléfonos móviles impulsados por inteligencia artificial y el Internet de las Cosas (IoT), Wolfe Research aconseja cautela. Los analistas sugieren que convencer a los inversores del potencial de estas nuevas áreas puede resultar complicado.
A la luz de estos obstáculos, Wolfe Research expresa su dificultad para mantener una perspectiva positiva sobre Qualcomm, incluso con las acciones de la compañía valoradas actualmente en 15 veces los beneficios por acción previstos para el año fiscal 2026.
Los analistas concluyen que la pérdida prevista de ingresos procedentes de Apple y la incertidumbre sobre nuevos motores de crecimiento hacen difícil justificar las expectativas anteriormente más optimistas sobre el rendimiento de las acciones de Qualcomm.
Este artículo se ha producido y traducido con ayuda de tecnología de IA y ha sido revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros Términos y condiciones.