Por Senad Karaahmetovic
El mercado estadounidense tarda en valorar la recesión de los beneficios por acción, que está a punto de comenzar, según han indicado hoy los estrategas de Citi a sus clientes en una nota.
La inminente recesión mundial del BPA sería la octava de los últimos 50 años, según los estrategas de acciones. La historia muestra que las anteriores recesiones del BPA duraron 2 años y que los beneficios se desplomaron un 31%.
Citi se mantiene muy por debajo del consenso en cuanto a crecimiento del BPA mundial, ya que espera una contracción del 5%-10%, frente al consenso del +5%. Los economistas de la empresa también creen que los beneficios descenderán en un 20% en caso de un escenario de aterrizaje duro.
"Nuestros modelos sugieren que la previsión descendente de Citi de una contracción global del BPA del 5%-10% en 2023 se ha dado ya completamente por hecho en los mercados de acciones. Un resultado más cercano a la caída media del 31% implicaría otro 20%-30% de caída de las acciones mundiales", señalan los estrategas en una nota a los clientes.
Mientras que Japón, Europa y los mercados emergentes ya han dado por hecho una caída de dos cifras del beneficio por acción a la hora de fijar sus precios, Estados Unidos aún no baraja este escenario.
"Las valoraciones más elevadas hacen que Estados Unidos parezca más vulnerable a una decepción importante de los beneficios", añaden los estrategas.