BlackRock TCP Capital Corp (TCPC) reportó un desempeño financiero estable en su conferencia de resultados del tercer trimestre el 7 de noviembre de 2024. La empresa anunció un ingreso neto ajustado de 0,36 dólares por acción y un rendimiento anualizado de ingresos netos de inversión (NII) sobre el patrimonio promedio de aproximadamente 14%. Se declaró un dividendo trimestral regular de 0,34 dólares por acción y un dividendo especial de 0,10 dólares por acción, pagaderos a finales de diciembre.
Además, TCPC reautorizó un programa de recompra de acciones por hasta 50 millones de dólares. La actividad de inversión de la compañía incluyó 73 millones de dólares en nueve empresas de la cartera, con un enfoque en préstamos de primer grado y manteniendo un valor razonable de la cartera de alrededor de 1.900 millones de dólares.
Puntos clave
- Ingreso neto ajustado de 0,36 dólares por acción con un rendimiento anualizado de NII sobre el patrimonio promedio de aproximadamente 14%.
- Se declararon dividendos de 0,34 dólares por acción y un dividendo especial de 0,10 dólares por acción, pagaderos a los accionistas el 31 de diciembre de 2024.
- Programa de recompra de acciones reautorizado por hasta 50 millones de dólares.
- Los préstamos en mora disminuyeron al 3,8% del valor razonable de la cartera.
- Se invirtieron 73 millones de dólares en nueve empresas de la cartera, centrándose en préstamos de primer grado.
- La cartera comprende 156 empresas con un valor razonable de mercado de aproximadamente 1.900 millones de dólares.
- El rendimiento efectivo promedio ponderado de la cartera es del 13,4%.
- Phil Tseng fue nombrado nuevo CEO y Presidente, sucediendo a Raj Vig.
Perspectivas de la empresa
- La dirección mantiene su compromiso con un enfoque de inversión disciplinado y la mejora del valor para los accionistas.
- La sólida posición de capital de la empresa y una robusta cartera de inversiones, con un enfoque en el mercado medio y estándares de suscripción disciplinados.
- Se espera que el programa global de préstamos directos mejore los procesos de inversión sin alterar significativamente la composición de la cartera.
- El Consejo continuará evaluando los dividendos trimestralmente, con un historial de apoyo del asesor durante períodos de NII más bajos.
Aspectos negativos
- Varias inversiones, incluyendo Gordon Brothers Finance Company, SellerX e InMoment, fueron devaluadas.
- El costo de la deuda aumentó a un 6,8% anualizado, influenciado por los esfuerzos de refinanciación y el aumento de los gastos por intereses.
Aspectos positivos
- Los préstamos en mora disminuyeron, mostrando una mejora en la salud de la cartera.
- Las nuevas inversiones incluyen iLobby y Docupace, con un enfoque en préstamos de primer grado de alta calidad.
- Fuerte liquidez con 582 millones de dólares disponibles y una tasa de interés promedio ponderada sobre la deuda del 5,4%.
Aspectos no alcanzados
- El rendimiento efectivo anual promedio ponderado de la cartera de deuda con buen desempeño disminuyó ligeramente del 13,7% al 13,4%.
Aspectos destacados de las preguntas y respuestas
- La empresa está gestionando un nivel elevado de actividad de prepago, con 0,08 dólares observados este trimestre, y anticipa que podría continuar debido a las condiciones del mercado.
- TCPC mantiene 10 millones de dólares bajo su licencia SBA actual y está considerando solicitar una segunda licencia.
- La dirección se centra en gestionar los préstamos en mora y las reestructuraciones, aprovechando su historial de más de 20 años para optimizar los resultados.
La conferencia de resultados del tercer trimestre de BlackRock TCP Capital Corp destacó el desempeño estable de la empresa y su enfoque estratégico para el crecimiento y el valor para los accionistas. Con énfasis en la inversión disciplinada y una sólida cartera de inversiones, la empresa está navegando en un entorno de mercado cambiante con un enfoque en el mercado medio y rendimientos premium. A pesar de los desafíos, el equipo directivo de TCPC, liderado por el nuevo CEO y Presidente Phil Tseng, mantiene su compromiso de mantener los dividendos y aprovechar su larga trayectoria para el éxito futuro.
Perspectivas de InvestingPro
El reciente desempeño financiero y las decisiones estratégicas de BlackRock TCP Capital Corp (TCPC) se alinean con varias perspectivas clave de InvestingPro. El compromiso de la empresa con el valor para los accionistas es evidente en su política de dividendos, respaldada por datos de InvestingPro que muestran un notable rendimiento de dividendos del 22,81% según la información más reciente disponible. Esto se alinea con el consejo de InvestingPro de que TCPC "paga un dividendo significativo a los accionistas" y ha "mantenido pagos de dividendos durante 13 años consecutivos".
El crecimiento de los ingresos de la empresa es notable, con datos de InvestingPro que indican un aumento del 21,38% en los últimos doce meses y un crecimiento aún más impresionante del 30,85% en el trimestre más reciente. Esta tendencia positiva respalda la capacidad de TCPC para continuar con sus pagos de dividendos e invertir en nuevas oportunidades, como se discutió en la conferencia de resultados.
Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que, a pesar del fuerte crecimiento de los ingresos, TCPC enfrenta desafíos de rentabilidad. Un consejo de InvestingPro destaca que la empresa "no es rentable en los últimos doce meses", lo que se refleja en el ratio P/E negativo de -16,78. Esto se alinea con las devaluaciones reportadas por la empresa en ciertas inversiones y la ligera disminución en el rendimiento efectivo anual promedio ponderado de la cartera de deuda con buen desempeño.
El enfoque de la empresa en mantener una sólida posición de liquidez es prudente, dado que otro consejo de InvestingPro indica que "los activos líquidos superan las obligaciones a corto plazo". Esta estabilidad financiera es crucial mientras TCPC navega por los desafíos del mercado y busca nuevas oportunidades de inversión en el mercado medio.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece perspectivas adicionales, con 5 consejos más disponibles para TCPC. Estos consejos adicionales podrían proporcionar un contexto valioso para comprender la salud financiera de la empresa y sus perspectivas futuras en el entorno de mercado en evolución.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.