Civitas Resources, Inc. (Civitas) discutió sus resultados financieros del tercer trimestre de 2024 y sus estrategias futuras durante su conferencia de resultados el [fecha]. La empresa reportó un sólido EBITDA ajustado de 910 millones de dólares para el trimestre, atribuyendo el éxito a los altos volúmenes de ventas y a una gestión eficaz de los costes.
Civitas devolvió 227 millones de dólares a los accionistas, principalmente a través de recompras de acciones, con 104 millones de dólares destinados a recompras completadas en octubre. Con énfasis en mantener un enfoque equilibrado entre producción y eficiencia de capital, Civitas esbozó sus planes para el próximo año, incluyendo un enfoque en el flujo de caja libre y los retornos a los accionistas.
Puntos clave
- Civitas Resources reportó un EBITDA ajustado de 910 millones de dólares en el tercer trimestre.
- Se devolvieron 227 millones de dólares a los accionistas, principalmente mediante recompras de acciones.
- La empresa completó recompras por valor de 104 millones de dólares en octubre.
- Civitas planea presentar su plan para 2025 en febrero, centrándose en el flujo de caja libre y los retornos a los accionistas.
- La producción en octubre promedió 165.000 barriles por día.
- Se espera que los gastos de capital del cuarto trimestre sean menores que en trimestres anteriores.
- Civitas busca un enfoque equilibrado para el crecimiento de la producción, priorizando el flujo de caja libre y el valor para los accionistas.
- La empresa planea aumentar la actividad de perforación en 2024 manteniendo el enfoque en el flujo de caja libre.
- Se mantiene un rendimiento de dividendos competitivo, aproximadamente el doble que el de sus pares.
- Civitas prevé un mayor retorno de capital variable en el cuarto trimestre, principalmente dirigido a recompras de acciones.
- La empresa espera que la guía de gastos de capital para 2024 sea de 195 millones de dólares.
- Se espera que la producción se mantenga estable interanual, con un enfoque disciplinado en los gastos de capital.
- Se está adoptando un enfoque cauteloso hacia las fusiones y adquisiciones, priorizando la calidad de los activos y la escala.
- Se planean dos plataformas en la cuenca DJ y cuatro en la cuenca del Pérmico para 2024, con flexibilidad basada en el flujo de caja libre.
- Se confirmaron 130 millones de dólares en coberturas de precios del gas hasta 2026.
- Se espera capacidad adicional a finales de 2026, con alrededor de 7 Bcf por día.
- Se prevé una deflación en los costes de servicios a partir de los niveles de 2024, pero la volatilidad del mercado sigue siendo una preocupación.
Perspectivas de la empresa
- Civitas se centra en presentar su plan para 2025, que seguirá priorizando el flujo de caja libre, la fortaleza del balance y los retornos a los accionistas.
- La empresa planea nivelar las inversiones de capital en 2025, ajustándose a las condiciones del mercado mientras se enfoca en los retornos.
Aspectos negativos
- El nivel actual de actividad, con tres plataformas en el Pérmico y una en la cuenca DJ, es insostenible.
- La dirección expresó cautela sobre el crecimiento de la producción hasta que haya claridad sobre las condiciones del mercado para 2025 y más allá.
- Se mantiene un enfoque cauteloso hacia fusiones y adquisiciones significativas debido a las discrepancias actuales en la valoración del mercado.
Aspectos positivos
- En el Pérmico, Civitas está mejorando el valor de los activos a través de un mejor rendimiento de los pozos y costes más bajos.
- En la cuenca DJ, las nuevas técnicas de producción han superado las expectativas.
- La empresa se compromete a mantener un rendimiento de dividendos competitivo y planea un mayor retorno de capital variable en el cuarto trimestre.
Puntos débiles
- El impulso del oleoducto Matterhorn ha sido menor de lo esperado, generando solo alrededor de 1,50 dólares hasta ahora.
Aspectos destacados de las preguntas y respuestas
- La dirección confirmó que el componente de retorno variable actual del 50% se mantendría a menos que el apalancamiento disminuya significativamente o se disponga de un activo altamente rentable.
- La discusión sobre el mantenimiento de la producción reveló que la empresa pretende mantener la producción estable interanual, con la posibilidad de leves descensos a principios de 2025 antes de aumentar la actividad a mediados del trimestre.
- En cuanto a fusiones y adquisiciones, Doyle enfatizó un enfoque cauteloso, centrándose en mejorar la calidad de los activos y la escala, al tiempo que considera pequeñas adquisiciones para reemplazar el inventario perforado.
- Respecto al oleoducto Matterhorn, actualmente fluyen aproximadamente 1,5 Bcf a través de él, con expectativas de mejoras futuras supeditadas a los resultados de mantenimiento de otros oleoductos. La empresa ha cubierto el 50% de su producción hasta finales de 2026.
Civitas Resources, cuyo símbolo bursátil no se proporciona, mantiene su enfoque en la generación de valor para los accionistas a través de gastos de capital disciplinados y eficiencia operativa. El enfoque cauteloso pero estratégico de la empresa hacia la producción, la gestión de activos y los retornos a los accionistas la posiciona para navegar las inciertas condiciones del mercado previstas para los próximos años. Civitas invita a las partes interesadas a realizar preguntas de seguimiento, lo que indica una apertura a un mayor compromiso con inversores y analistas.
Perspectivas de InvestingPro
Civitas Resources, Inc. (CIVI) continúa demostrando un sólido desempeño financiero y enfoque en los accionistas, como se refleja tanto en su reciente conferencia de resultados como en las métricas clave de InvestingPro. El sólido EBITDA ajustado de 910 millones de dólares en el tercer trimestre de 2024 se alinea con los datos de InvestingPro que muestran un impresionante crecimiento del EBITDA del 74,48% en los últimos doce meses.
Los consejos de InvestingPro destacan que Civitas ha aumentado su dividendo durante 3 años consecutivos, reforzando el compromiso de la empresa con los retornos a los accionistas mencionado en la conferencia de resultados. Esto se ve respaldado además por el significativo rendimiento de dividendos del 11,35%, que es notablemente superior al rendimiento competitivo discutido por la dirección.
El enfoque de la empresa en el flujo de caja libre y el valor para los accionistas es evidente en sus métricas financieras. Con un ratio P/E de 5,59 y un ratio Precio/Valor contable de 0,79, Civitas parece cotizar a valoraciones atractivas en relación con sus ganancias y valor contable. Esto podría ser particularmente interesante para los inversores orientados al valor, especialmente considerando el fuerte retorno de la empresa en los últimos cinco años, como se señala en otro consejo de InvestingPro.
El crecimiento de los ingresos de Civitas del 59,18% en los últimos doce meses y un margen de beneficio bruto del 74,19% subrayan la eficiencia operativa de la empresa y su capacidad para capitalizar las condiciones del mercado. Estas cifras se alinean con la discusión de la dirección sobre la mejora del valor de los activos y el rendimiento de los pozos.
Vale la pena señalar que, si bien Civitas ha mostrado un retorno significativo en la última semana (10,54%), enfrenta algunos desafíos. Un consejo de InvestingPro indica que las obligaciones a corto plazo superan los activos líquidos, lo que los inversores deben considerar a la luz del enfoque cauteloso de la empresa hacia el crecimiento de la producción y los gastos de capital.
Para aquellos interesados en profundizar en Civitas Resources, InvestingPro ofrece 8 consejos adicionales y un conjunto completo de métricas financieras para informar mejor las decisiones de inversión.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.