Rayonier Inc. (RYN), un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) líder en terrenos forestales, ha presentado sus resultados del tercer trimestre de 2024, revelando importantes disposiciones de terrenos forestales y actualizando sus previsiones financieras. La empresa anunció la venta de 80.937 hectáreas por 495 millones de dólares, una operación que se espera aumente el efectivo pro forma disponible para distribución (CAD) por acción en un 9% y reduzca el apalancamiento.
El EBITDA ajustado para el trimestre se situó en 72 millones de dólares, con un beneficio neto pro forma de 18 millones de dólares, o 0,12 dólares por acción. Rayonier también proporcionó actualizaciones sobre sus segmentos operativos: el segmento de Madera del Sur generó 38 millones de dólares, el segmento de Madera del Noroeste del Pacífico contribuyó con 9 millones de dólares, y el segmento de Madera de Nueva Zelanda reportó 15 millones de dólares. El segmento de Bienes Raíces experimentó un aumento en el EBITDA ajustado hasta los 20 millones de dólares. La empresa ha revisado su previsión de EBITDA ajustado para todo el año, situándola entre 275 millones y 290 millones de dólares.
Puntos clave
- Rayonier anunció disposiciones de terrenos forestales por un total de 80.937 hectáreas por 495 millones de dólares.
- Se espera que estas disposiciones aumenten el CAD pro forma por acción en un 9% y reduzcan el apalancamiento a aproximadamente 2,8 veces la deuda neta sobre el EBITDA ajustado pro forma.
- El EBITDA ajustado del tercer trimestre fue de 72 millones de dólares, con un beneficio neto pro forma de 18 millones de dólares, o 0,12 dólares por acción.
- La previsión de EBITDA ajustado para todo el año se ha actualizado a un rango de entre 275 millones y 290 millones de dólares.
- La empresa discutió las operaciones de recuperación y el desempeño por segmentos, incluyendo los desafíos en las ventas de créditos de carbono.
Perspectivas de la empresa
- Optimismo sobre las oportunidades futuras en el mercado inmobiliario.
- Anticipa mayores ingresos no madereros en 2024.
- Aspira a alcanzar un objetivo de disposición de 1.000 millones de dólares como parte de su plan de realineación de la estructura de capital.
- Evalúa alternativas estratégicas para su participación en la empresa conjunta en Nueva Zelanda.
- Movimientos positivos de precios en el mercado de troncos en China a pesar del aumento de los costes de transporte.
Aspectos negativos
- El beneficio neto pro forma y el EBITDA ajustado disminuyeron respecto al año anterior.
- Los segmentos de Madera del Noroeste del Pacífico y de Nueva Zelanda enfrentaron desafíos, con menores ventas de créditos de carbono y mayores costes.
- Las previsiones de EBITDA ajustado y beneficio neto para todo el año se revisaron a la baja debido a las disposiciones de terrenos forestales.
- Se espera que los volúmenes de cosecha en los segmentos de Madera del Sur y del Noroeste del Pacífico sean ligeramente inferiores a las previsiones anteriores.
Aspectos positivos
- El EBITDA ajustado del segmento de Bienes Raíces aumentó a 20 millones de dólares, con un fuerte interés por parte de los constructores de viviendas.
- El segmento de Madera del Noroeste del Pacífico experimentó un aumento de 1 millón de dólares en el EBITDA ajustado respecto al año anterior.
- Los precios de exportación de madera aserrable del segmento de Madera de Nueva Zelanda aumentaron un 10% hasta los 104 dólares por tonelada.
- Se espera que el programa de disposición sea acretivo para el valor del activo neto por acción.
Resultados por debajo de las expectativas
- El EBITDA ajustado y el beneficio neto pro forma del tercer trimestre fueron inferiores a los del año anterior.
- El EBITDA ajustado del segmento de Madera de Nueva Zelanda disminuyó debido a menores ventas de créditos de carbono y mayores costes.
- Las previsiones de beneficio neto y EBITDA ajustado para todo el año se redujeron debido al impacto de las disposiciones de terrenos forestales.
Aspectos destacados de la sesión de preguntas y respuestas
- Los ejecutivos discutieron la evaluación en curso de alternativas estratégicas para su participación en la empresa conjunta en Nueva Zelanda.
- Mencionaron que la venta en Oklahoma tendría un efecto mínimo en los precios generales de los troncos.
- Abordaron el impacto de las nuevas regulaciones en las conversiones de arrendamientos de proyectos solares, esperando un aumento en las tasas de conversión debido a las nuevas normas.
La conferencia de resultados del tercer trimestre de Rayonier destacó tanto los desafíos como las oportunidades que enfrenta la empresa. Aunque ciertos segmentos experimentaron dificultades, particularmente con las ventas de créditos de carbono, las disposiciones estratégicas de la empresa y las oportunidades en el mercado inmobiliario ofrecen una perspectiva positiva. Con un enfoque en la realineación de la estructura de capital y las evaluaciones estratégicas, Rayonier continúa navegando por las complejidades del mercado de terrenos forestales. La empresa mantiene su compromiso de alcanzar sus objetivos financieros y optimizar su cartera en beneficio de sus accionistas.
Perspectivas de InvestingPro
Rayonier Inc. (RYN) continúa demostrando resiliencia en un entorno de mercado desafiante, como lo evidencian su reciente desempeño financiero y decisiones estratégicas. Según los datos de InvestingPro, la empresa cuenta con una capitalización de mercado de 4.750 millones de dólares, reflejando su importante presencia en el sector de REITs forestales.
Los consejos de InvestingPro destacan que Rayonier ha mantenido el pago de dividendos durante 31 años consecutivos, subrayando su compromiso con los retornos a los accionistas incluso en medio de las fluctuaciones del mercado. Esto se alinea con el rendimiento por dividendo reportado del 3,6%, que puede resultar atractivo para los inversores centrados en los ingresos en el clima económico actual.
La salud financiera de la empresa parece sólida, con datos de InvestingPro que muestran que los activos líquidos superan las obligaciones a corto plazo. Esta fuerte posición de liquidez respalda la capacidad de Rayonier para navegar por los desafíos del mercado y perseguir iniciativas estratégicas, como las disposiciones de terrenos forestales recientemente anunciadas.
A pesar de una ligera disminución en el crecimiento de los ingresos trimestrales del -3,26%, Rayonier ha demostrado una sólida rentabilidad en los últimos doce meses. El margen de beneficio operativo de la empresa se sitúa en un saludable 20,93%, lo que indica operaciones eficientes y una buena gestión de costes. Esta rentabilidad se ve reforzada por las expectativas de los analistas de que la empresa seguirá siendo rentable este año, como se indica en los consejos de InvestingPro.
Cabe destacar que Rayonier cotiza con un ratio P/E de 31,41, que puede parecer alto a primera vista. Sin embargo, el ratio PEG de 0,31 sugiere que la acción podría estar infravalorada en relación con su potencial de crecimiento de beneficios. Esto podría indicar una oportunidad para los inversores que creen en las perspectivas a largo plazo de la empresa y en su capacidad para capitalizar los movimientos estratégicos esbozados en la conferencia de resultados.
Para los lectores interesados en un análisis más completo, InvestingPro ofrece consejos e ideas adicionales que podrían proporcionar una comprensión más profunda de la posición financiera y las perspectivas futuras de Rayonier.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.