Stella-Jones Inc. (SJ), un destacado productor de productos de madera tratada a presión, informó una disminución del 4% en las ventas interanuales en su conferencia de resultados del tercer trimestre el 6 de noviembre de 2024. La empresa anunció ventas de 915 millones CAD, con una disminución en el beneficio operativo a 130 millones CAD. A pesar de una reducción en los volúmenes de ventas en todas las categorías de productos, Stella-Jones mantuvo un sólido margen EBITDA del 17,7%. Las ventas acumuladas del año aumentaron un 4% hasta los 2.700 millones CAD, y el margen EBITDA se expandió al 18,9%. El CEO Eric Vachon actualizó el objetivo de ventas a tres años de la empresa, enfatizando el potencial de crecimiento a largo plazo y el compromiso con adquisiciones estratégicas.
Puntos clave
- Las ventas del tercer trimestre disminuyeron un 4% interanual hasta los 915 millones CAD.
- El beneficio operativo se redujo a 130 millones CAD, con un EBITDA de 162 millones CAD.
- Las ventas acumuladas del año aumentaron a 2.700 millones CAD, un incremento del 4%.
- La empresa actualizó su objetivo de ventas a tres años a aproximadamente 3.600 millones CAD para 2025.
- Las ventas de postes de servicios públicos crecieron 10 millones CAD a pesar de una disminución del 6% en el volumen.
- Las ventas de traviesas ferroviarias y madera para uso residencial experimentaron disminuciones.
- Se autorizó una nueva NCIB para recomprar hasta 2,5 millones de acciones.
- La empresa completó una emisión de bonos de 400 millones CAD a una tasa del 4,3%.
- Los objetivos actualizados de margen EBITDA se fijan en más del 17%.
Perspectivas de la empresa
- Objetivos de ventas para 2025 de postes de servicios públicos fijados en 3.600 millones CAD, con un crecimiento previsto del 6% al 7%.
- Se proyecta que el negocio de traviesas ferroviarias crezca en dígitos bajos, las ventas de madera para uso residencial se prevén entre 600 millones CAD y 650 millones CAD.
- La empresa espera precios estables en 2024, con una ligera debilidad en el mercado spot compensada por aumentos en los contratos.
- La orientación del margen para 2025 es superior al 17%, con un nuevo mínimo para los márgenes en el 17%.
- Se espera que el CapEx para 2025 sea de 75 millones CAD a 80 millones CAD, centrándose en el mantenimiento.
Aspectos bajistas
- Los volúmenes de ventas disminuyeron en todas las categorías de productos.
- La desaceleración de la demanda de proyectos y la cautela de los clientes a largo plazo afectaron el flujo de pedidos.
- La actividad de proyectos en el tercer trimestre fue significativamente menor en comparación con los niveles históricos.
Aspectos alcistas
- A pesar de la disminución del volumen, las ventas de postes de servicios públicos aumentaron debido a precios favorables.
- Fuertes flujos de caja operativos de 186 millones CAD en el tercer trimestre.
- La empresa se encuentra en una posición saludable para proyectos no Clase 1 y mercados de infraestructura.
Fallos
- La empresa redujo su objetivo de ventas a tres años respecto a las proyecciones anteriores.
- Prevé un retraso de 2 a 3 trimestres antes de ver efectos positivos de las tasas de interés más bajas.
Aspectos destacados de la sesión de preguntas y respuestas
- La empresa planea aprovechar las adquisiciones estratégicas para su expansión.
- Las recientes tormentas en el sureste de EE.UU. destacaron el compromiso de la empresa de apoyar a los clientes de servicios públicos en emergencias.
- Se espera un impacto mínimo de los posibles aranceles estadounidenses sobre las importaciones canadienses.
Los resultados del tercer trimestre de Stella-Jones reflejan un entorno de mercado desafiante, sin embargo, la empresa mantiene su enfoque en una estrategia disciplinada de asignación de capital y en el apoyo a sus clientes de servicios públicos. Con planes estratégicos establecidos para el crecimiento y la rentabilidad, Stella-Jones se está posicionando para satisfacer las demandas cambiantes del mercado de infraestructura. Se espera la próxima actualización de la empresa en febrero de 2024.
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