Las ventas minoristas en EE.UU., las actas del FOMC de la Reserva Federal y los beneficios de los minoristas, en el punto de mira
Las acciones de Walmart son una opción de compra a la espera de los resultados del segundo trimestre
Las acciones de Target se verán afectadas por el débil crecimiento de las ventas y las perspectivas de ingresos
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Los principales índices de Wall Street terminaron a la baja el viernes, después de que los datos de inflación al por mayor, mejores de lo esperado, alimentaran las expectativas de que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés más altos durante más tiempo.
En la semana, el índice de referencia S&P 500 y el tecnológico Nasdaq Composite cayeron un 0.3% y un 1.9%, respectivamente, registrando ambos su segundo descenso semanal consecutivo. La pequeña capitalización Russell 2000 perdió un 1.6%.
El índice Dow Jones Industrial Average fue el más destacado de los principales promedios, con una subida del 0.6% semanal.
La semana que viene se prevé agitada, ya que los inversionistas seguirán calibrando las perspectivas de la economía, la inflación y las tasas de interés.
En el calendario económico, lo más importante será el informe de ventas minoristas de EE.UU. de julio, para el que los economistas estiman un aumento general del +0.4% después de que el gasto aumentara un +0.2% durante el mes anterior.
Mientras tanto, la publicación de las actas de la Fed el miércoles también se seguirá de cerca en busca de pistas sobre las perspectivas de la política monetaria. Actualmente, los mercados financieros están valorando en sólo un 10% la posibilidad de una subida de tasas de 25 puntos base en la próxima reunión de política monetaria de septiembre, según la herramienta de seguimiento de tasas de la Fed de Investing.com.
Por otra parte, en la agenda de resultados, sólo hay un puñado de resultados corporativos de EE.UU., incluyendo Home Depot (NYSE:HD), TJX Companies (NYSE:TJX), Ross Stores (NASDAQ: ROST), Cisco (NASDAQ:CSCO), Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW), Applied Materials (NASDAQ:AMAT) y Deere (NYSE:DE).
Independientemente de la dirección que tome el mercado la semana que viene, a continuación destaco un valor que probablemente esté en alza y otro que podría sufrir nuevas caídas.
Recuerde, sin embargo, que mi marco temporal es sólo para la semana que viene, del 14 al 18 de agosto.
Acciones para comprar: Walmart
Tras cerrar el viernes en un nuevo máximo histórico, espero que las acciones de Walmart (NYSE:WMT) obtengan mejores resultados en la semana venidera, ya que, en mi opinión, los beneficios del gigante minorista en el segundo trimestre superarán fácilmente las estimaciones, gracias a las tendencias favorables de la demanda de los consumidores.
A pesar de un entorno difícil para los minoristas, creo que Walmart está preparada para ofrecer unos resultados mejores de lo esperado y proporcionar unas previsiones optimistas, ya que sigue beneficiándose de los cambios en curso en el comportamiento de los consumidores debido a las persistentes presiones inflacionistas que están provocando una contracción de la renta disponible.
El minorista de descuento con sede en Bentonville (Arkansas), que cuenta con más de 5,000 tiendas en EE.UU., tiene previsto presentar su informe del segundo trimestre antes de la apertura del mercado estadounidense, el jueves 17 de agosto a las 7:10 de la mañana hora del este.
Según el mercado de opciones, los operadores están valorando una oscilación de alrededor del 4% en cualquier dirección para las acciones de WMT tras el informe.
Se espera que Walmart publique un beneficio por acción de 1.70 dólares, un 4% menos que el beneficio por acción de 1.77 dólares del año anterior. Según una encuesta de InvestingPro, los analistas han aumentado sus estimaciones de beneficios por acción 17 veces en los últimos 90 días, mientras que 10 de los analistas encuestados revisaron a la baja sus previsiones de beneficios de WMT.
Mientras tanto, se prevé que los ingresos aumenten un 4% anual, hasta 159,000 millones de dólares, como reflejo de las sólidas ventas de comestibles y el aumento del comercio a la baja entre los consumidores más ricos en medio de la actual coyuntura económica.
Las ventas en las mismas tiendas del segundo trimestre, que se espera que suban un 4.2% en comparación con el año pasado, probablemente superarán las estimaciones, ya que los consumidores estadounidenses acuden en masa a sus tiendas en el actual contexto económico de inflación persistentemente alta y temores de recesión.
Por ello, creo que Doug McMillon, director general de Walmart, ofrecerá una sólida orientación para los próximos meses, ya que el minorista de descuento sigue ganando cuota de mercado en el negocio de alimentación y comestibles.
Walmart ha superado las expectativas de ingresos de Wall Street durante 13 trimestres consecutivos desde el primer trimestre de 2020, mientras que solo ha incumplido las estimaciones de beneficios en dos ocasiones en ese periodo, lo que demuestra la fortaleza y resistencia de su negocio.
Las acciones de WMT terminaron la sesión del viernes en 161.20 dólares, su precio de cierre más alto registrado. A los niveles actuales, Walmart tiene una capitalización bursátil de 434,000 millones de dólares, lo que la convierte en la empresa minorista más valiosa del mundo y la decimoquinta en cotizar en la bolsa estadounidense.
En lo que va de año, las acciones de Walmart han subido un 13.7%, superando las ganancias del 9.1% registradas por el SPDR® S&P Retail ETF (NYSE:XRT), que sigue un índice amplio, ponderado por igual, de empresas minoristas estadounidenses del S&P 500.
Acción a vender: Target
Creo que Target (NYSE:TGT) tendrá una semana difícil, en la que sus acciones podrían alcanzar nuevos mínimos, ya que los últimos resultados del asediado minorista de grandes superficies revelarán probablemente una fuerte ralentización del crecimiento de las ventas debido al impacto negativo de varios factores adversos en su negocio.
Los resultados financieros del segundo trimestre de Target se publicarán antes de la apertura del mercado, el miércoles 16 de agosto a las 6:30 a.m., hora del este, y es probable que se vean afectados por las continuas reacciones de los clientes a sus controvertidas políticas sobre cuestiones sociales como la raza y el género.
En mayo, Target retiró algunos artículos infantiles de temática LGBTQ relacionados con el Mes del Orgullo, alegando un aumento de los enfrentamientos entre compradores y empleados.
La empresa, con sede en Minneapolis (Minnesota), que es la sexta mayor cadena de tiendas físicas de Estados Unidos, también ha tenido que hacer frente a una mayor presión de los costos y a la reducción de los márgenes operativos, ya que recorta los precios en un esfuerzo constante por eliminar de sus estanterías las existencias no vendidas.
Los participantes en el mercado esperan una oscilación considerable en las acciones de TGT tras la actualización, con un posible movimiento implícito de aproximadamente el 8% en cualquier dirección, según el mercado de opciones.
No es de extrañar que una encuesta de InvestingPro sobre las revisiones de beneficios de los analistas apunte a un pesimismo cada vez mayor antes de la publicación del segundo trimestre del peso pesado minorista, con 26 de los 30 analistas recortando sus estimaciones de beneficios por acción en los últimos tres meses.
Las expectativas de consenso apuntan a que Target obtendrá un beneficio de 1.43 dólares por acción en el trimestre de junio, lo que supone una mejora con respecto al beneficio por acción de 0.39 dólares del periodo anterior, gracias a la reducción de los gastos operativos y de los costos de flete y transporte de su negocio.
Mientras tanto, se prevé que los ingresos disminuyan un 3% interanual, hasta 25,270 millones de dólares, impulsados por la débil evolución del tráfico y el escaso gasto de los consumidores en bienes discrecionales.
Por tanto, creo que el director general, Brian Cornell, adoptará un tono prudente en sus perspectivas para el actual ejercicio fiscal, a fin de reflejar la preocupación por las persistentes presiones inflacionistas y la subida de las tasas de interés, así como la inquietud por la ralentización de la economía.
Las acciones de TGT, que cayeron a un mínimo de tres años de alrededor de 125 dólares a principios de este verano, cerraron a 131.05 dólares el viernes. Con las valoraciones actuales, Target tiene una capitalización bursátil de 60,500 millones de dólares.
Las acciones llevan estancadas en una importante tendencia bajista desde principios de febrero y se han quedado muy rezagadas con respecto a la evolución del mercado general en lo que va de año, con una caída del 12% en 2023.
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Divulgación: En el momento de escribir este artículo, estoy largo en el Dow Jones Industrial Average a través del SPDR Dow ETF (DIA (BME:DIDA)). También tengo una posición larga en el ETF SPDR del sector energético (NYSE:XLE) y en el ETF SPDR del sector sanitario (NYSE:XLV). Además, soy corto en el S&P 500, Nasdaq 100 y Russell 2000 a través de ProShares Short S&P 500 ETF (SH), ProShares Short QQQ ETF (PSQ) y ProShares Short Russell 2000 ETF (RWM). Reequilibro periódicamente mi cartera de valores individuales y ETF basándome en una evaluación continua del riesgo, tanto del entorno macroeconómico como de las finanzas de las empresas. Los puntos de vista expuestos en este artículo son exclusivamente la opinión del autor y no deben tomarse como asesoramiento de inversión.